Analyse Des Tendances: Bien Que La Superficie Cultivée Et Les Rendements Unitaires Du Xinjiang N'Aient Pas Diminué L'Écart Du Marché

Approvisionnement: en termes de production, la production nationale devrait augmenter de 6,62 millions de tonnes à 5,85 millions de tonnes en 2023 / 24 en raison de la double baisse de la superficie cultivée et de la production individuelle au Xinjiang.Du côté des importations, on prévoit une augmentation de 1,43 à 1,7 million de tonnes.En ce qui concerne les ventes de coton de réserve, 630 000 tonnes ont été vendues cumulativement entre le 1er septembre et le 14 novembre 2023.

Consommation: la consommation nationale devrait diminuer de 8,57 à 8 millions de tonnes en 2023 / 24.

Déficit: pour la nouvelle année, malgré une baisse importante de la production intérieure, une révision à la baisse de la consommation et une augmentation de l'offre complémentaire pour les importations et les importations de coton de réserve, avec un déficit de 450 000 tonnes sans stockage et un excédent de 180 000 tonnes avec stockage et stockage.La situation globale de l'offre et de la demande est passée du déficit de l'année précédente à un excédent.

Nouvelle reprise annuelle des stocks

Stocks: les nouveaux stocks nationaux annuels de coton (hors stocks nationaux) devraient passer de 2,42 millions de tonnes à 2,6 millions de tonnes en 2023 / 24.

Ratio de consommation des stocks: le ratio de consommation des stocks devrait passer de 28,23% à 32,47%.

Nouvelles attentes de récolte de coton déçues, baisse des coûts

1, dans l'attente de la réduction de la production du Xinjiang, au début, le marché pensait que la nouvelle récolte annuelle de coton de graine se produirait, au début de l'acquisition, le prix a atteint 8 yuans / kg à un moment donné, mais avec la quantité de vente de coton de réserve plus que prévu, la consommation en aval est mauvaise, les ventes de coton nouveau ne sont pas bonnes, l'acquisition de l'usine d'égrenage est prudente, le prix d'achat du coton de graine a diminué tout au long du processus

Le coût du nouveau coton en 2023 / 24 est passé des prévisions de 18 000 yuans / tonne à environ 16 500 yuans / tonne.

Bénéfice d'importation de retour positif, le volume des importations a légèrement augmenté

1, 2022 en raison de la longue période d'inversion des bénéfices d'importation, 2022 / 23 volume d'importation est tombé à un niveau bas.

Avec le retour positif des bénéfices d'importation au deuxième semestre de 2023, les importations trimestrielles ont nettement augmenté d'un mois à l'autre, mais les bénéfices d'importation ont de nouveau diminué à la fin de l'année.Les importations devraient augmenter légèrement, passant de 1,43 million de tonnes à 1,7 million de tonnes en 2023 / 24.

Quantité de coton de réserve déposée plus que prévu

Cette année, les ventes de coton de réserve ont commencé le 31 juillet, le marché s'attendait initialement à lancer des réserves ne dépassant pas 500 000 tonnes, mais à la fin, le volume total de stockage a atteint 884 600 tonnes.

La consommation finale de vêtements est anémique

À partir du second semestre de cette année, la consommation sur le marché intérieur des vêtements est plate et le marché des exportations de vêtements a nettement diminué d'une année à l'autre.

Les stocks de textiles sont élevés

La consommation finale de vêtements est anémique, conduisant à un réservoir de fatigue continue de textiles intermédiaires.

Taux de démarrage des textiles réduit à un niveau bas

À partir de la seconde moitié de l'année, les textiles ont continué à se fatiguer, les taux d'ouverture des filatures et des usines de tissage ont continué à baisser, et les attentes de haute saison pour le « Golden nine Silver ten» ont été décevantes, avec une légère reprise des taux d'ouverture jusqu'au début de décembre.

Perspectives du marché intérieur

1, en raison de la double diminution de la superficie cultivée et de la production unique au Xinjiang,La production intérieure a diminué d'environ 770 000 tonnes en 2023 / 24, mais l'État a lancé le marché de la réglementation des stocks à l'avance et a lancé un total de 630 000 tonnes en 2023 / 24, ce qui peut largement compenser le manque d'approvisionnement résultant de la réduction de la production.

Du côté de la consommation, les exportations de vêtements de la Chine ont commencé à chuter de manière significative au deuxième semestre de cette année, la consommation du marché intérieur est plate, ce qui a entraîné des stocks de textiles élevés et un taux d'ouverture de la chaîne industrielle à un niveau bas.En supposant qu'il n'y ait pas de stimulation macro et politique à l'avenir, la nouvelle consommation intérieure annuelle pourrait être à la baisse et la situation globale de l'offre et de la demande par rapport à l'année précédente.

3, du point de vue de l'évaluation, le prix de marché actuel est tombé en dessous de la ligne de coût, il y a un soutien sous - estimé à la baisse, mais il n'y a pas de moteur fort à la hausse, les prévisions 2024 Zheng Cotton prix des mouvements peuvent également être un choc faible, la variable clé est si la consommation chinoise peut avoir une couleur.