森馬服飾：ショッピングセンターのお店は将来のトレンドになります。

業績は着実に伸びている。

本年度の営業収入は814,713.38万元で、前年同期比11.7%増、営業利益は147,412.37万元で、前年同期比19.26%増、上場会社の株主に帰属する純利益は109,226.01万元で、前年同期比21.90%上昇した。

1株当たりの利益は1.63元で、私たちの予想を少し上回る（1.56元）、会社は10株につき現金配当金10元（税込）を配当し、10株の増配を予定しています。

カジュアルウエアは内向きに成長して変化します。

消費のグレードアップと分化に伴い、大衆の高いコストパフォーマンスへの追求がますます顕著になり、製品のファッション化と個性化が若者の消費者を把握する鍵となる。

会社のカジュアル衣料は積極的に市場のニーズに合わせて製品に焦点を合わせ、製品の競争力を高め、年度内の業績は下落傾向を転換し、営業収入は490元、319.53万元で、同4.69%伸びた。

業務は急速な発展を維持する。

会社は子供服のブランドを持っています。

全国の店舗数は3540店舗に達し、一二四四線都市でカバーされ、ブランド知名度と市場占有率は国内一位となっています。

家庭消費の継続的なアップグレードに伴い、子供服市場は急速な発展期に入りました。会社は優良品質の製品と中端の価格で良好なブランドイメージを形成し、安定した顧客層を持ち、年内子供服業務は営業収入316、711.3万元を実現し、前年同期比24.91%増と持続性を持っています。

会社のキャッシュフローは十分です。投資の標的に合うものを探しています。

報告期末会社の貨幣資金は40.47億元に達し、現金準備が十分であり、会社の資産負債率が低く、長期、短期借入金がないので、会社の財務状況は比較的穏健である。

会社は子供服関連の業界をよく見ています。例えば、アニメ、教育、映画、出版など、これらの細分業界は萌芽或いは成長期にあります。会社もこの方面の仕事をしています。

利益予想

1）会社はレジャー衣料のマルチブランド戦略を強力に推進し、it MICHAAとmark Opoloブランドの国内商業圏とショッピングセンターでの開店速度を加速し、ブランドの知名度をさらに高める。

300-500平方メートルの大型子供服体験店を設立して、国内第一子供服ブランドのイメージと影響力を高めます。また、初期にショッピングセンターに進出した大型店舗は直接管理して、加盟商のショッピングセンター店に対する自信を強めます。

15-17年のEPSはそれぞれ1.94元、2.33元、2.80元と予想しています。対応PEはそれぞれ21.94倍、18.28倍、15.22倍です。

リスク要因

労働力のコストが上がる；国内外の優位ブランドの競争が激化する；

低迷が続くなど。