何がこの3軒の戸外用品上場企業に異なる発展方向をもたらしたのか。

2017年に同じく赤字に陥ったアウトドア用品の上場企業として、探検者本業に復帰しようとするが、三夫戸外多元化の拡張を続けることを選んだが、この2つの異なる動作の背後には企業の発展のどのような状況が反映されているのだろうか。もう一つの収益純利益が増加しているアウトドア企業の牧高笛には、どのような転換と拡張計画がありますか?私たちは資本市場という3つの戸外用品上場企業に目を向けた。

　　プローブ:本業復帰計画

世界のアパレル靴帽網によると、2月27日、探査者は2017年の業績速報を発表した。報告書によると、同社の2017年の営業総収入は30.36億元で、前年同期より5.5%増加した。会社の営業利益、利益総額は前年同期より大幅に減少し、上場会社の株主に帰属する純利益は8519.74万元の損失を予想し、前年同期より約151.45%減少した。

訪問者によると、営業収入の増加は主に旅行サービスプレートの国際航空券業務量の増加で、旅行サービス収入の増加が明らかになったという。赤字の原因については、主に会社のアウトドアプレートの主業が報告期の会社の管理層の交代などの要因の影響を受け、全体の経営業績は年初目標に達していない(2017年度のアウトドアプレートの純利益は約1.4億ドルを実現する見通しだ)。また、同社によると、交代後の取締役会と管理職は、同社の経営がアウトドアにさらに焦点を当て、短期的に予想収益目標を達成できない非アウトドア業務への投資は、過去の経営結果をもとに予想を修正して減損テストを実施し、初歩的なテスト状況から予想される商誉、投資、資産減損の合計金額が純利益に与える影響は約2億元に達すると明らかにした。

同社の2017年上半期の営業収入は12.78億元で、前年同期比17.48%増加した。そのうち、アウトドア用品プレート事業は5.43億元で、前年同期比19.83%減少した。このうちTOREADブランドの営業収入は4.86億元で、前年同期比21.01%減少した。探路者によると、売上高の下落は主に全体の小売消費の低迷、業界競争の持続などの市場環境要因の影響を受け、会社の経営政策の調整によるオンライン小売の明らかな下落である。Discovery Expeditionブランド合併面では営業収入6491万元を実現し、前年同期比15.56%増加した。旅行業務プレートの主な業務収入は7.23億元で、前年同期より81.31%増加した。主に旅行サービスプレートが国際航空券業務を開拓したため、収入の増加幅が明らかになった。

このことから、2017年のアウトドア用品プレートの売上高は前年同期比で下落し、主ブランドTOREAD(探査者)の下落幅は特に明らかで、サブブランドDiscovery Expeditionの成長を相殺した。旅行業務プレートの売上高はすでに売上高の主要部分となり、アウトドア用品プレートを上回り、総売上高の規模と成長を支えている。

探路者によると、同社は前後して緑野網、図途、易遊天下、行知探索などの会社に投資し、氷雪運動、試合運営、スポーツメディア、スポーツトレーニング、知能フィットネス管理、スポーツコミュニティなどの重点分野でグループ直接投資と買収合併基金などの総合方式を通じてプロジェクト投資の配置を行った。しかし、投資プロジェクトは投資プロジェクトの統合が予想に達しず、商誉が減損するリスクをもたらし、2017年の年間業績から見ると、探査者は主業に焦点を当ててこのリスクを「解放」しているようだ。

　　三夫アウトドア:多様な拡張を続ける

同じく2月27日、もう一つの戸外用品企業の三夫戸外も2017年の業績速報を発表した。報告書によると、同社の2017年の営業収入は3億5000万元で、前年同期比0.86%減少した。上場企業の株主に帰属する純利益は1281.15万元で、前年同期比134.44%減少した。探検者同様、三夫戸外は2017年も赤字に陥った。三夫戸外によると、損失の主な原因は収入が前年同期比で減少し、従業員の報酬、家賃、在庫の下落損失などの費用が前年同期比で増加したことだという。

しかし、三夫戸外は3月30日に2018年第1四半期の業績予告を発表し、同社の第1四半期の利益は65万元から200万元に達し、前年同期は295.78万元の損失を計上する見通しだ。三夫戸外によると、2018年第1四半期の会社の客足は増加し、店舗、大顧客、ネット通販の販売収入は前年同期比で増加する見通しで、上場企業の株主に帰属する純利益は前年同期比で増加し、赤字から黒字に転換した。

同日、三夫アウトドアは対外投資公告を発表し、会社は自己資金3400万元を使って、増資方式で上海悉楽文化発展有限会社の31.1927%の株式を取得した。資料によると、上海悉楽文化発展有限会社はアウトドア親子楽園経営を主な業務とし、「アウトドア及び娯楽製品の研究開発」と「青少年アウトドアキャンプ教育」を具体的な業務とするアウトドア楽園運営及びキャンプ教育訓練会社である。

三夫アウトドアによると、同社は「アウトドア用品の研究開発代理販売、アウトドア活動試合の組織運営、アウトドア運動キャンプの設計建設運営、青少年のアウトドア体験教育の展開」を三大業務の方向として徐々に確立している。今回の投資後、会社は上海悉楽の第2位の株主となり、双方は全国でアウトドア楽園と青少年キャンプ教育業務を共同で配置する。

資料によると、三夫アウトドアはアウトドア用品小売業界のスタート期に始まり、最初の直営店は業界内の最初の専門アウトドア店で、現在36軒の専門アウトドア用品直営店を開設している。そのため、三夫アウトドアの核心業務はアウトドア用品小売である。三夫アウトドアによると、現在、会社は業務転換期間にあり、自社ブランドの研究開発や青少年のアウトドアキャンプなどの新しい業務はまだ投入期間にあり、会社は短期業績の下落リスクに直面するという。

それでも、2017年の三夫アウトドアは多元的な業務開拓の歩みを止めなかった。上海悉楽に投資するほか、2017年9月、三夫アウトドア公告現金増資方式で深セン市古徳菲力投資管理有限会社に投資し、投資金額は人民元2200万元で、投資完了後、三夫金鼎投資は古徳菲力4.00%の株式を保有する。資料によると、グッドフィリーはフィットネスクラブを開設し、フィットネスサービスを提供する会社だ。三夫アウトドアによると、今回の投資は会社がアウトドア製品の販売、アウトドア試合活動の運営と全国民のフィットネスサービス産業を結合するのに有利だという。

　　牧高笛:小売を強化する意図がある

4月2日、牧高笛は2017年の業績速報を発表した。報告書によると、牧高笛の2017年の売上高は5億1600万元で、前年同期比19.91%増加した。上場企業の株主に帰属する純利益は5383.83万8300元で、前年同期比13.38%増加し、売上高と純利益の2つの増加を実現した。

牧高笛は2017年3月にA株に上陸し、3軒の戸外用品上場企業の中で最も遅く上場した企業である。会社の主な製品はキャンプテントで、2つの主要な業務モデルがあり、1つはOEM/ODMモデル、2つは自主ブランド小売業務である。会社の紹介によると、OEM/ODM業務製品は会社が自主的に生産したキャンプテント製品を主とし、会社の自主ブランド業務にはアウトドア服、靴、装備が含まれており、キャンプテント製品以外の製品はアウトソーシング方式で生産されている。2014年から2016年にかけて、OEM/ODM業務と自主ブランド業務の売上高が約6対4を占めたため、単品が際立ってOEM業務を主とする製造型アウトドア用品企業である。牧高笛氏は2017年中期報告書で、同社の2017年上半期の純利益も前年同期比2桁増加し、主にOEM/ODM事業の販売増加によるもので、OEM/ODM事業は依然として同社の柱事業であると述べた。

しかし、牧高笛は資本市場を利用して自主ブランド小売業務を強化しようとしている。会社のIPO募金には3つのプロジェクトがあり、それぞれ牧高笛の「ワンストップ」マーケティングルート建設プロジェクト、牧高笛O 2 O管理システムと情報化建設プロジェクト、牧高笛倉庫センターと製品展示庁プロジェクトであり、いずれも自主ブランド小売業務と関係がある。特に牧高笛の「ワンストップ」マーケティングチャネル建設プロジェクトは、13都市に16の「ワンストップ」アウトドア体験店を建設する計画だ。牧高笛氏によると、「ワンストップ」のアウトドア体験店は消費者が体験店で全面的な商品選択と組み合わせサービスを得ることができ、現在は海外のアウトドア用品業界の成熟した自営小売モデルとなっており、世界最大のスポーツ用品小売業者の一人であるディカノンが採用しているのがこの小売モデルだという。

もう2つの募金プロジェクトも小売業務と関係がある。O 2 O管理システム及び情報化建設プロジェクトについて、会社によると、情報化システムの建設は顧客のオンラインとオフラインの同時価格比較、オンライン体験オンラインショッピングなどの一連のサービスを実現するのに有利であるという。倉庫センターと製品展示室のプロジェクトについて、同社は、新たに追加されたオフラインとオンラインマーケティングネットワークの建設には倉庫センターのサポートが必要だと述べた。

牧高笛は2017年半年報で、同社は徒歩探検、徒歩生活、アウトドア子供服、探検キャンプシリーズの製品を開発し、同時にアウトドアスポーツ専門分野を配置し、専門細分化業界の製品ラインを計画し、傘下の「徒歩」、「キャンプ」の2つの大衆製品ラインを完備したと発表した。このことから、2017年に牧高笛は自主ブランド小売の面で製品ラインの拡充に重点を置いた。結局、「ワンストップ」のアウトドア体験店を開くには、より多くの製品が必要になるに違いない。

　　異なる業務モデル、異なる転換選択、異なる発展方向

資本市場のアパレルプレートの中で、アウトドア用品は比較的「小衆」のプレートのように見えます。まず上場企業の数は少なく、現在、A株は3軒の戸外用品上場企業しかなく、上述の探路者、三夫戸外と牧高笛である。次に、企業の規模と体量が一時的に小さいことです。探路者の2017年の売上高規模は30億元に達したが、その非アウトドア業務の売上高はすでにアウトドア業務の売上高を上回っており、主ブランドTOREAD(探路者)の2016年の売上高は15.22億元だった。三夫戸外の2017年の売上高規模はまだ5億元を突破していないが、牧高笛の2017年の売上高規模は5億元に達した。

アウトドア用品の上場企業の数は多くなく、規模はまだ小さいが、この3つの戸外用品企業はそれぞれ特徴があり、業務モデルはそれぞれ異なり、発展の異なる段階にある。探索者は規模が大きく、上場が早く、自主ブランド小売で起業した企業であるため、資本市場を通じて買収合併投資を行い、多元化の拡張を展開している。これは多元化の業務発展の基礎であり、結局その転換の方向は「アウトドア大生態圏」である。三夫アウトドアは1家の戸外用品小売企業で、業務の重点は実は“小売ルート”にあり、現在その拡張の転換方向は“サービス”と“製品”に向かって歩き、その中でまた“サービス”を重点として、例えばアウトドア活動試合の組織運営、設計建設運営アウトドア運動キャンプと青少年アウトドア体験教育を展開し、すべて“サービス”の大きい範疇にまとめることができます;牧高笛はアウトドアテントを核心製品とし、OEM/ODMを主業とする製造型企業で、国内販売とブランド小売により多くの資源を投入し、資本市場を利用して製品ラインを拡充し、より多くの直営店舗を開き、より多くのルート資源を占領している。

全体的に言えば、資本市場のアウトドア用品プレートの規模は依然として拡張しているが、アウトドア用品市場の市場空間は期待に値する。特に消費のアップグレードの大趨勢の下で、この空間はより大企業の体量、より強いブランド価値、より高い市場価値を持つ戸外用品企業の台頭と出現を許容できる。道を探る者、三夫アウトドアと牧高笛、この3軒の戸外用品上場企業は異なる業務モデルを持っており、異なる転換選択と発展重点を持っており、自身の優位業務を強化した上で消費の細分化需要をつかむことができれば、それぞれが自分の発展空間から抜け出すことができることを期待することができる。

もっと素晴らしい記事は、世界のアパレルシューズネットに注目してください。