安進27億ドルの百済神州への出資：政策の東風の下で中国の革新的な企業の誘惑

本土の創新薬企業は11月1日にもう一つの輝かしい時期を迎えました。

11月1日、米バイオ製薬企業の安進（Amgen）は27億ドルの現金で中国のバイオイノベーション薬会社の百済神州（ナスダックコード：BGNE；香港聯交所コード：0606）の20.5%の株式を買収すると発表した。

安进は1株当たりのADS 174.85ドルの価格で合意しました。百済神州は2019年10月30日現在、ナスダック株式市場上で30日間の取引量の加重平均価格と比べて、プレミアムは36%で、購入価値は約27億ドルの百済神州普通株です。安進さんは百済神州取締役会で席を獲得します。取引は2020年第1四半期に完了する予定です。

この取引が順調に終われば、中外生物製薬企業間で最大の取引金額を記録することになります。

一年以上前から百済神州は香港交易所で二重の上場を経験してきました。重ポンドの薬物はまだ承認されていません。

11月1日午後の記者会見で、百済神州中国区の総経理兼会社の呉暁浜総裁は21世紀の経済報道を含むメディアに対し、買収の過程は創始者である欧雷強が自ら推進に参加したと述べました。

百済神州の創始者で、会長兼CEOとして、欧雷強は安進の「大きな手書き」の動機について、「この会社がこれだけのお金を入れる価値があると信じているに違いない。中国で商業化や臨床研究を行うために多くの力を使ってきました。世界で1000人以上の臨床研究チームを設立しました。その中に中国で600人以上がいます。

臨床、商業化の能力と「中国にいる」というのは、今回の提携の大きな魅力です。

11月1日、米バイオ製薬企業の安進氏は27億ドルの現金で中国のバイオイノベーションの百済神州の20.5%の株式を買収すると発表した。-宋文輝図

「意外の財」

今年の多国籍企業の半年報によると、安進営は114.28億ドルで、世界の製薬企業の営収の中で第10位にランクされています。

安進は世界の生物製薬業界の巨人で、百済神州も「光の輪を持っている」出身であることは間違いない。

2010年、百済神州は研究開発会社として北京に設立されました。創業者の一人である欧雷強は以前マッキンゼーから多くの製薬会社のトップまで、業界経験を積んできた。もう一人の創始者の王暁東は米国科学アカデミーと中国科学院の「二院士」です。

2016年、まだ製品が出回っていない状況で、百済神州はナスダックIPOで、1.82億ドルの融資を完了しました。

2017年、百済神州はもう一つの米国のバイオ製薬大手の新基と協力を開始し、双方は共同で百済神州を開発し、商業化して実体腫瘍を治療するために使用されるPD-1抑制剤を雷利珠単独抵抗とする。百済神州も新基の中国での運営を引き継いでいます。ABRAXANE注射用紫杉アルコール、瑞復美、VIDAZA注射用アルザチドなどの3つの中国で承認された製品の独占授権を持っています。百済はこれによって一つのバイオイノベーションの企業の商業化プロセスを開始した。

同時に、ファイザー中国の業務を担当していた呉暁浜さんは百済神州に加入して、中国区の総経理、百済神州総裁になりました。

2018年7月、百済神州香港株IPOは、米株と香港株が同時に上場する中国生物医薬会社として初めてとなりました。

意外にもまず、他の大手2社の合併によるもので、2019年の新年を過ぎると、100時の米施貴宝社（BMS）は、740億ドルで新しいベース（Celgene）を買収すると発表しました。順調に完成すれば、バイオ製薬史上4番目の合併取引となります。買収と買収された会社は多くの協力研究開発、相互授権された取引項目があるため、組合側も合併の後続の影響に直面している。

BMS自体はすでに発売されている同類の競合品であるPD-1薬のOpdivoを持っているため、基礎が良好で、百済のPD-1が新しい家の中で良い位置を見つけるのは難しいと市場が心配しています。百済と新基の協力はこれによって意外に中止された。今年6月、双方はレイリービーズの単独抵抗に関する世界的な協力を中止すると発表しました。BMSが新たなベースの買収を完了する前に、シンギイは協力について百済神州に1.5億ドルを支払うことで合意しました。

第二の意外は「空売り」されたことに由来し、9月初め、売空機構J.Capitalの調べによると、百済神州は60%の売上高、関連取引、創始者の「ヘッジ」及び広州会社の主体と業務「空洞化」などを偽造したと指摘されています。9月末、百済神州は広州生物薬生産基地の一期プロジェクトが正式に完成したと発表しました。自分で開発したPD-1抗体のレオリービーズ単体抵抗はここで生産されます。

この時点で、この「意外な財」に安住することは、「人の心を定める」という意味があります。

百済神州首席財務官兼首席戦略官の梁恒氏はこの記者会見で、「安進氏は大きな投資をしており、彼らが我々の職務調査に対して非常に詳細であり、様々な要素を考慮して協力していくことも、この空虚な報告に対して自明な回答であることが想像できる」と述べました。

中国市場

審査認可政策の好さと成長を続ける腫瘍薬は助けを求めて押され、「中国市場」という四つの文字は多国籍企業に対して「誘惑」です。10月29日、黙沙東は2019年第3四半期の業績を発表しました。中国市場はワクチンの供給が需要に追いつかないため、国際市場で最も優れた国家となりました。売上高は8.98億ドルで、同期比84%増加しました。

しかし、どのように速く製品を市場に出荷させて、本土を理解し、政策を理解し、チームがあり、医療保険に入ることができるパートナーを探してください。

欧州雷強は「現在は生物医薬業界にとって非常に特殊な時期であり、中国政府は新薬の精算を奨励しており、臨床試験においても強力に推進しており、この機会に世界的に大きな生物医薬会社に発展していくことを期待している」と話しています。

IQVIAデータによると、2018年には世界の腫瘍薬物支出は1500億ドル近く、同12.9%増となり、5年連続で二桁の成長を遂げた。この成長は治療薬の支出の上昇によって完全に駆動される。2018年、中国の腫瘍治療市場の規模は90億ドルに達し、年11.1%伸びた。中国市場の一部の薬品価格は他の市場よりはるかに低いため、全世界の腫瘍治療費用の比率は85%で、中国のこのデータは70%です。

市場の表現上、国家医療保険に入った薬品の量は明らかです。2019年第二四半期に、多国籍企業の売上高は592億元に達し、同期比17.5%伸びた。ヒョク・マッチティンが交渉を通じて医療保険に入り、持続的に放牧した場合、ロシュ氏は2018年第三四半期から2019年第二四半期までの売上高の伸び率は41.1%に達した。

2018年には、約35の新薬が政策の都合で批准されました。そのうち14個は抗腫瘍薬で、この数字は基本的に先進市場と似ています。14のうち8つは本土のために開発された新薬です。

百済神州と安进の協力は腫瘍薬の開発と推進に関するものです。中国で開発され、商業化された3つの医薬品サイト舒単抗注射液（骨巨細胞腫）、注射用カード非佐米（多発性骨髄腫）、注射用倍林妥莫双抗（再発または難治性成年急性リンパ球白血病）を含め、2018年の3つの医薬品のグローバル売上高はそれぞれ17.86億ドル、9.68億ドル、2.3億ドルである。また、全世界で共同で20種類の抗腫瘍パイプライン薬を開発しました。

安进と百済の神州は共同で全世界の范囲の中の开発の费用を引き受けて、その中の百済の神州は协力の期间で贡献してサービスと现金を开発することを含んで、全体の価値は最大で12.5亿ドルです。百済神州は各製品（AMG 510を除く）の中国以外の全世界で販売するフランチャイズ使用料を獲得する権利があります。

この2日間、安進は2019年第3四半期の業績を発表しました。総収入は3%減の57億ドルで、2018年第3四半期と比較して、バイオまねる製薬とまねる製薬の競争が重要な製品に与える影響を反映しています。32億ドルのフリーキャッシュフローを生成し、2019年の総収入は228億ドルから230億ドルに修正された。

23の薬物はどのように双方の未来の資金、研究開発、臨床と商業化の資源に影響して、すべて業界の関心の問題です。

「三つの製品を安進して、もう一つは中国で承認されました。もう一つは申告しました。20個の製品の一部のデータはすでに公表されています。治療分野には、非小細胞肺がんなどの実体腫や血液腫瘍などが含まれています。」百済神州高級副総裁の汪来氏は21世紀の経済報道に対し、「自分たちの研究開発パイプラインと衝突するとは思いません。多くの腫瘍患者は治りにくく、再発が続いていますので、同じ種類の腫瘍を治療するために様々な手段が必要です。多くの薬と百済神州のパイプラインは共同治療ができます。

呉暁浜氏は、「現在創立された腫瘍ビジネスチームは700人余りで、国際会社では一番目のチームです。安进制品の加入によって、未来自分のいくつかの制品が発売され、このチームはさらに拡充されるかもしれません。これも安进と私たちの协力の理由の一つです。