経済観察報：米綿干ばつ指数が国際綿価格を上昇させるか、上昇しやすく下落しにくい

6月に入ってから、米綿主要生産区の干ばつ指数は上昇を続け、2022年の同時期の水準に近づいている。8月22日現在、米綿主要生産区の干ばつ指数は166で、前年同期よりわずか27低く、前月比は36増加した。得州干ばつ指数は282で、前年同期比27低下、前月比59増加した。干ばつの情勢が悪化したため、米綿の優良率は低下を続け、8月27日現在、米綿の成長優良率は33%で、前年同期比1%低下した。米農務省の8月の需給報告書は、米綿の耕作放棄率を14%から22%に引き上げた。供給側の利多に支えられて、国際綿入れの価格は上昇しやすく、下落しにくい。

今年の綿花商業在庫の脱化速度は比較的速く、年初の例年の高位から例年の低位に下がった。中国綿花情報網のデータによると、7月末現在、全国の綿花商業在庫は233万トンで、前月比57万トン減少し、前年同期比87万トン減だった。鉄鋼連盟のデータによると、8月25日現在、綿花の商業在庫は138.53万トンで、前年同期比約100万トン減少した。

7月31日から、2023年に備蓄綿が市場に投入され、供給の偏りを緩和する。7月31日-8月25日、中国備蓄綿管理有限公司は累計20.8万トンの備蓄綿を看板に掲げ、そのうち新疆綿は1.5万トン、輸入綿は19.3万トンだった。備蓄綿輪の成約平均価格は17659.47元/トンで、標準級（3128）の価格は18187.28元/トンだった。数量から見ると、9月末現在、備蓄綿の投入量は50万トンを超えない見込みで、現在の商業在庫の逼迫した構造は改善されているが、変更されていない。価格から見ると、備蓄綿の成約率は100%を続けており、下流市場の購買意欲が高く、成約平均価格は先物価格に近いことを示している。