선진 시장 과 신흥 시장 의 인플레이션 격차 가 커졌다

12월 10일

보고서는 지난달 미국의 핵심 인플레이션률이 역사적 저점에 이르렀고 핵심 개인 소비지출지출 평감지수 보고서 사상 사상 처음으로 동기 대비 성장 -1% 보다 낮다고 밝혔다.

미국 인플레는 이미 수준 하락에 이르렀고, 선진 세계 경제체 전체적으로 심각한 생산능과잉이 존재하고, 전체 핵심 인플레율도 저위를 유지할 수 있다는 것이다.

한편 신흥 시장 경제체는 비교적 심각한 인플레이션 문제에 직면했다.

모건대통 글로벌 자산 배치 및 거래 전략 주관 제인 로즈와 모건대통 전 세계 수석 경제학자 브루스 카스맨 보고서에서 시장이 중국의 인플레이션 상황에 가장 관심이 많지만, 상황이 가장 급박한 것은 브라질이다.

브라질 경제의 하락은 일시적인 것으로 보인다. 새로운 중앙은행장은 경제 과열 방지를 위해 강력한 조치를 취해 은행 준비금 인상을 선포하고, 이후 2011년 4월 브라질 기준금리를 인상해 통화팽창의 악화로 기준리 인상을 더욱 높일 것으로 예상된다.

반면 미국의 주택공수율은 여전히 역사적 고조에 육박하고, 임금 인상 완화, 핵심 서비스 가격은 2009년 1.6%로 하락했다. 2002 -07년 확장 기간의 절반 수준이었다.

핵심 상품의 가격 상승폭은 하락하여 내구용품 수요가 여전히 저조하고 있다.

경제 성장 면에서는 모건대통은 선진시장의 경제 회복성 성장 미래가 낙관적인 추세가 나타날 수 있지만 몇 달 안에 실현되지 않고 아시아 신흥국의 경제는 다시 가속될 것으로 전망된다.

극도의 여유 정책 입장, 강력한 자본 순입, 자산 가격 상승 지원 아래 이 지역의 내수가 안정적으로 회복될 것이다.

보고서는 이런 차이를 빚어 서로의 정책도 판이하게 달라졌다고 밝혔다.

미연저축이 최소 6000억 달러의 미국 국채를 매입하고 있다면 앞으로 1조 달러의 척도를 크게 초과할 수 있다.

신흥 시장 국가 총체경제 운행은 생산에너지 수준에 육박하기 때문에 기본적으로 정책정상화 태세를 유지한다.

하지만 세계 각국은 경제 성장에 대한 관심도가 인플레를 넘어섰다.

이에 따라 투자자들이 신흥 시장 화폐를 매입해 발달시장의 화폐를 판매할 것을 보고한다.

올해 외환투자의 수익은 괜찮지만 투자 배치 비중이 편소한 신흥시장 로컬 채권은 실제로 환율 대충에 이어 선진시장 정부 채권 2% 를 넘어 어느 정도 유럽 화폐연맹의 주권 채무위기로, 그 다음으로 수익을 찾는 자금이 신흥경제체의 채권 시장으로 몰려들었다.

우리는 신흥시장에 대한 선호를 유지하고 선진 시장의 외환거래를 회피할 것이다.