인터넷 + 해파란 집안을 돕는 2015년 1분기 순이익 8.7억

올해 회사는'신점 200평 이상 + 점포 확장 + 다브랜드집합대점'을 계속 실시하고 있으며 Q1 의 신규 집합 빌딩 20여 곳 정도를 추가할 예정이다.한편, 회사 직업 캐노노의 업무가 예상을 초과해 해장 합병 후 업무협동 효과가 뚜렷하고, 주문서가 포만되며, 우리는 Q1 소득 5 ~6억원을 추산해 볼 수 있으며, 입맛보다 30% 증가할 수 있다.합병보고서 영향 (15년 케이노과학기술 1 -2월 실적 증가), 우리 추산파도의 집업무 수입과 순이익이 전년 대비 55% 증가했다.

이익의 증속과 수입이 상당하다.털 이율은 0.49퍼센트로 38.62% 증가했다.우리는 주로 해파란 자채비중 증가 기여를 판단한다.회사 Q1 판매 비용 3.7억 원, 동기 대비 147% 증가 비용 2.49퍼센트 증가, 주로 올해 회사 직영 대대점 개설과 광고 등 브랜드의 투입 증가, 양호한 인건비 증가, 관리 비용 2.8억 원, 전년 대비 79% 증가, 비용률은 0.24% 포인트 증가했다.

현금 경영 상황이 작년 하반기에 좋다.회사 일분기 경영 현금 순액은 11억9억원으로 전년 1.8억원에 비해 10억위안 증가, 574% 증가, 합병보고서 영향 외에 해파란 자채로 판단하는 패딩은 Q1 매출이 양호하다 (총량 대비 200%, 600만 건, 매진률 70%, 현금 환불 3억원가량으로 추산됐다.또 재고품은 상대적으로 합리적인 수준으로 1분 말까지 회사 재고품 72억원으로 전년 동기 대비 24% 증가하고 소득 증가보다 낮았다.

전체 공급 체인 플랫폼 패턴이 점점 성숙해지고, 규모의 프리미엄 및 관리가 점점 두드러진다.현재 200억 소매 체량은 평가 남장 분야에서 절대적으로 앞서고, 규모의 우세와 브랜드 말권이 부단히 강화될 것이다.회사의 최근 공고와 만달의 전략적 협력은 이 논리 (만달의 상업 항목이 234선 시장에서 자원 우세를 충분히 구현하고 있다.한편, 회사는 올해 전략 공급업체 수출 관리, 공급업체 자원을 최적화, 공급 사슬을 강화하고, 제품의 가격보다 우위를 보장한다.우리는 농촌, 저선 도시의 대중 소비가 업그레이드되는 성장 잠재질에 잘 본다.

투자 건의: 네브랜드 의상판덩이는 실적이 가장 빠르고 확실성이 높고 핵심 경영능력은 EPS 에서 계속 확인됐다.현재 15 -17년 평가치 23 /18 /15배 (업종) 보다 낮다.

우리 평가 평가 가치 상위 공간 가관인터넷 전략돌파, 상선 아래 연결된 O2O 모드 (상품 통일 + 후대 시스템 완선 + 유형 직영, 가장 적응O2O 운영희소품표의, 호련소비가 거꾸로 큰 추세에 잠재력이 커졌다. 둘째는 여장, 기본 품종 전략 돌파가 성장공간을 크게 열게 된다.

현재 시장 전체평가 중추는 이미 대폭 상위되었고, 회사는 저지장의 우수한 품질 품종을 평가하여 적극적으로 배치할 것을 건의하다.위험 힌트: 거시적 소비 지속 저조, 회사 소비 시장 판단 실수.