양덕룡: 미연저장종합고려 난이자를 12월로 미루다

미국이 이자를 늘릴 것인지 경제성장에 대한 역방향 조정에 대해 경제가 부진할 때 경제성장을 자극하고 경제적 과열을 가할 때 경제적 과열을 가감한 것은 역향조정의 도구다.

그러나 현재 미국 경제는 위기에서 점점 빠져나가고 있어 이전과 같은 관점은 지속적인 쇠퇴에 빠질 수밖에 없다.

그러나 미국 경제는 아직 과열 상태에 이르지 않았는데, 이럴 때 가압 조치를 취하는 등 이런 정책이 필요 없다.

거시경제학의 관점에 따르면 경기 침체에 따라 경제를 자극하는 것은 비교적 어려운 일이지만 경제과열은 은근을 압축시키는 효과가 뚜렷하다.

고삐를 통하여 마차를 끌고 갈 수 있는 것 같아 말이 고삐를 타고 차를 갈아타면 실현하기 어려운 것 같다.

경제가 과열될 때, 금융 압박을 촉진하는 것이 더 좋다.

화요일 대폭 14년의 최저점을 창출했다. 시장의 차이는 비교적 커서 시장은 방향적인 선택이 없다.

미국 연방준비회의는 소식의 부츠가 땅에 떨어지는 것과 마찬가지다.

나는 줄곧 미국이 9월에 연축할 가능성이 매우 작다고 생각했다.

물론 베이징 시간은 22일 새벽 2시 미 연축에 따르면 0.25%-0.50%의 현행 기준금리가 변하지 않는다고 발표했다.

지난해 12월 9년이 넘게 처음으로 이자를 늘린 이래 연방준비는 지금까지 6차례의 회의를 연속시켰다.

연방 성명은 다음 이자를 암시하지 않았다.

지난해 12월 미연저축이 처음으로 이자를 올렸을 때 당시 시장의 예기미연축은 2016년에 네 번 이자를 올렸을 수도 있었지만 당시에는 미연저축의 발걸음이 매우 느리다고 생각했고 올해는 한 번 더 늘어났고, 최대 한 번은 이자를 늘렸다고 생각했다.

올해는 이미 9개월이 지났는데 미연저장은 여전히 이자를 늘리지 않았다.

이번 미국 연방준비가 매우 망설임과 갈등을 일으킨 것은 가이자 조건이 성숙하지 않기 때문에, 이자가 모두 각 방면에서 조건을 갖추고 있을 때다.

현재 글로벌 경제 성장이 불안정하고 미국 경제 회복도 우여곡절이다.

미국 경제의 일부 데이터가 개선되고 다른 일부 데이터는 반대 방향으로 향하고 있다.

미국 연방준비도 금리 인상을 통해 달러가 강해지고 달러화 수출에 영향을 미칠 것이라는 우려를 하고 있다. 미국은 현재 수출 성장을 중시하고 있기 때문에 9월에는 이자를 늘리지 않을 것이라고 줄곧 생각했다.

미국 선물의 표현 및 이자 인상 예상

확률은 모두 비교적 낮은 것이다.

지난 몇 번'늑대가 왔다'는 여러 번 외쳤기 때문에 이번 일부 투자자들은 9월 가이자 가능하다고 생각했다.

미국 연방준비물도 올해 최소한 한 한 번의 예상이 강했다.

올 하반기, 9, 11, 12월 세 차례의 의리회의가 있으며 11월 미국 대선을 앞두고 11월 이자가 기본적으로 배제될 수 있으므로 9월, 12월 2개 창이 남으면, 미국 연축은 12월 이자를 늘릴 가능성이 높다고 생각한다.

9월 이자를 선택하면 상당한 의외로 자본시장과 상품시장과 외환시장에 큰 충격을 가져올 것이며, 미연축의 정책은 연속성과 예상성을 유지하고 있어 시장을 전혀 예상하지 못할 수 없다.

이 측면에서는 9월에 이자를 늘릴 확률이 매우 낮다.

사실 비슷한 걸 마주하고 있어요.

모두가 다른 해독을 가지고 있는 것은 정상적이며, 사람마다 다른 이해가 있다.

예를 들어 미국의 비농취업 데이터가 몇 달 동안 반복되며 불안정하다고 한다.

CPI 데이터는 일정한 파동도 있어 한 방향을 가리키기 어렵다.

미국의 부동산 데이터는 어느 정도 개선되었지만 개선의 정도가 어떠한가, 가이자 정도가 됐는지도 어느 정도 차이가 있는 것이다.

그러나 미국 연방적 결정은 단지 이 몇 개의 데이터를 보는 것뿐만 아니라 일련의 연쇄 반영을 중시하는 것이며, 예컨대 달러화 이자는 달러화가 강해지고 유로화, 엔화, 위안 등 기타 화폐의 평가를 가져다 준다.

그렇다면 미국의 수출에 영향을 줄 것이다.

미국의 최근 몇 년 경제 회복은 수출 성장에 희망하는 것이며 제조업의 수출을 통해 경제의 성장을 이끌고 있기를 바란다.

그래서 미연방적 고려는 한두 개의 데이터가 아니라 종합적으로 고려해 더욱 신중하게 이자를 다룰 수 있다.

나는 설날 이후 바닥이 점점 높아지고 만우시행세로 불리는 것은 물론 만우의 주세는 사람을 괴롭히고 상승하는 속도가 비교적 느리다고 지적했다.

만약 미국 연방 저장이 이번 선택에 이자를 늘리면 각각의 충격을 받을 수 있습니다.

미국 주식시장과 유럽 주식시장의 하락을 초래해 A 주를 연루시킬 가능성도 있다.

그러나 미국 연방준비는 이번에도 추가 이자를 택하지 않고 글로벌 투자자들은 숨을 쉬는 시기가 생겨 벤처자산에 대한 선호를 높였다.

유럽 중앙은행과 일본 중앙은행은 물을 방수 상태로 전 세계 대다수의 중앙은행이 물을 보유하고 있는 상황에서 주식시장을 대표하는 벤처자산회가 다시 혁신적으로 높았지만, 사실 미연저축은 금리를 결정할 때 글로벌 시장에 대한 충격을 고려할 것이다.

나는 투자자에게 부츠가 땅에 떨어지기를 기다리며 시장이 진동할 때 우수한 블루칩을 선택해 조언을 한다는 것이다.

만우 시세에 빈번히 조작해서는 안 된다. 그렇지 않으면 손실을 초래할 수밖에 없다.

미국의 3분기 경제는 안정적이지만, 다만 경제가 지속될 수 있을지 모르지만 확실성이 없다.

미연방준비는 여전히 1분기를 더 지켜봐야 해 연말에야 가이자 결정을 할 수 있다. 그렇다면 시장에 대한 충격이 적은 편이다.

현재 경제가 막 경제 회복 추세를 보이고 있다. 당장 이자를 늘리면 시장의 예상이 바뀔 것이며, 경제의 속도가 증가하는 회복의 추세를 요람 속에 말살하는 셈이다.

미연방준비는 경제발전에 유리한지를 먼저 고려하는 것이 가장 중요한 문제이기 때문에 경제회복에 나서지 않고 안정적인 시기에 이자를 늘려 12월이 되면 더욱 완벽한 계기가 될 수 있다.