선성 제약 업 상장 후 홍 이 가 투자 한 의료 투자 판도

10 월 27 일 에 선성 제약 업 은 홍콩 주식 의 메인보드 시장 에 정식 적 으로 상륙 했 고 원고 가 나 올 때 까지 회사 의 시 가 는 한때 300 억 홍콩 달러 에 가 까 웠 다.이번에 상장 한 것 도 선성 제약 업 이 2007 년 4 월 에 뉴 트 라 이 프 거래소 에 상장 한 후에 다시 자본 시장 에 진출 한 것 입 니 다.

선성 제약 업 은 1995 년 에 설립 되 었 고 혁신 과 연구 개발 구동 으로 신속히 전환 한 제약 회사 로 서 3 대 빠 른 성장 에 전념 하 며 의료 수 요 를 만족 시 키 지 못 한 커 다란 치료 분야 가 존재 하 는데 종양, 중추 신경 계 와 자체 면역 질환 을 포함한다.

2007 년 에는 선성 제약 업 이 중국 최초의 생물 이자 화학 제약 사로 뉴욕 증권거래소 에 등록 했다.2014 년 에는 선성 제약 업 이 민영화 되 었 다.6 년 이 지난 지금, 선성 제약 업 이 다시 상장 되 었 다.이번에 다시 자본 시장 으로 돌아 온 선성 제약 업 은 많은 유명 투자 기구의 주목 을 받 았 고 높 은 물동이 자본, 첨단 기술, 홍 토, 칭 즈 자본, 오 버 자본 등 은 모두 주춧돌 투자 자 진영 에 나 타 났 다.

더욱 주의해 야 할 것 은 홍 이 투 자 는 '최 장기 적 인 사랑' 의 투자 자로 서 이미 선성 제약 업 과 함께 15 년 이 지 났 다 는 점 이다.지금까지 홍 이 투자 회장, 조 영 환 회장 은 여전히 선성 제약 업 의 비 집행 이사 자 리 를 지 켰 다.홍 이 투 자 는 바로 선성 제약 업 을 기점 으로 의료 건강 분야 에서 점 과 면 의 체계 적 인 투자 구 조 를 열 어 효과 적 인 방법론 을 형성 했다.

"홍 이 는 십 몇 년 동안 하루 같이 건강 산업 을 잘 보고 깊이 갈 고 다 듬 으 며 수익 을 창 출하 는 투자 분야 로 삼 았 다."조 씨 는 "건강 산업 은 우리 가 계속 강화 해 가 는 분야 중 하나" 라 며 "우리 가 초점 을 맞 추고 있 는데 초점 을 맞 추 는 방법 은 많은 투 자 를 하고 장기 적 으로 투 자 를 하 는 것" 이 라 고 말 했다.

15 년 동안 투 자 를 동반 하여 2 차 상장 지원 을 실시 했다.

선성 제약 업과 홍 이 투 자 는 최초 로 인연 을 맺 은 것 은 2005 년 9 월 에 홍 이 가 달러 2 기 펀드 투 자 를 투자 하여 선성 제약 업 에 들 어간 것 이다. 이것 은 홍 이 투자 가 설립 된 지 3 년 만 에 의약 업계 에 걸 린 첫 번 째 프로젝트 이기 도 한다.

홍 이 의약 투자 팀 은 21 세기 경제 보도 에 대해 투자 의 선성 제약 업 은 주로 회사 의 세 가지 특징 을 좋게 보 는 것 이 라 고 회상 했다.우선, 그 당시 에는 국내 에서 제조 및 판매 브랜드 인 가짜 제약 과 보 약 을 선도 하 는 중 규모 기업 이 었 으 며 항생제, 정형외과, 신경 내과 등 분야 에서 우세 한 품목 을 갖 고 있 으 며 빠 른 성장 잠재력 을 갖 추고 있 었 다.

둘째, 회사 의 설립자 이자 영혼 의 인물 인 임 진 생 회장 은 훌륭 한 기업가 로 서 의약 업계 에 대해 깊 은 인식 을 가지 고 전략 과 관리 에 있어 끊임없이 혁신 을 이 끌 어 나 간다.이와 함께 선성 제약 업 의 핵심 팀 은 장기 적 인 경쟁 에서 점차적으로 형성 되 며 좋 은 실적 을 거 두 었 다.셋째, 회 사 는 전국 을 뒤 덮 는 판매 팀 을 가지 고 효율 적 인 신제품 개발 체 계 를 구축 했다.

홍 이의 투자 안목 은 1 년 반 후에 검 증 된 것 입 니 다. 2007 년 4 월 20 일 에 선성 제약 업 이 뉴 트 라 이 프 거래 소 에 등 록 했 고 처음으로 뉴 트 라 이 프 거래소 에 상장 한 중국 생물 과 화학 제약 회사 가 되 었 습 니 다.회 사 는 2 억 2600 만 달러 의 자금 을 모 았 고 시가 가 10 억 달러 를 넘 었 으 며 그 당시 아시아 최대 규모 의 의약 회사 인 IPO 기록 을 세 웠 다.

알 아 본 바 에 따 르 면 선성 제약 업 이 상장 한 후에 글로벌 금융 위기, 혼탁 한 물 로 인해 회사 의 시가 가 미국 주식 시장 에서 장기 적 으로 낮 게 평가 되 었 고 관리 팀 은 2013 년 에 사유 화 를 추진 하기 시작 했다.홍 이 투 자 는 다시 시작 하여 달러 5 기 펀드 공동 경영 진, 그리고 지 신 자본, 복성 의약 등 공동 으로 재단 을 구성 하고 가격 을 4 억 9500 만 달러 로 선성 제약 업 을 인수 해 야 한다. 이것 은 그 당시 중국 의약 업계 에서 규모 가 가장 큰 사유 화 거래 였 다.이로써 홍 이와 선성 사이 의 장기 적 인 전략 적 협력 관계 가 이 어 졌 다.

민영화 6 년 후 선성 제약 업 은 홍 이 투자 의 지원 을 받 아 항구 거래소 의 2 도 상장 을 실현 했다.

지난 15 년 간 의 투자 과정 을 돌 이 켜 보면 홍 이 투 자 는 자본 운영 에 있어 선성 제약 업 의 2 차 상장 에 도움 을 주 는 것 을 제외 하고 회사 의 관리, 전략 수립 과 품종 인수 차원 에서 도 중요 한 역할 을 발휘 했다.

예 를 들 어 2006 년 에 홍 이 투 자 는 먼저 2 억 위안 을 투자 하여 60 여 개 국 내외 의 경쟁 상 대 를 좌절 시 키 고 연 태 맥 더 진 회 사 를 성공 적 으로 인수 하여 항 암 신약, 세계 최초 로 사람의 혈관 내 피 억제 소 제품 인 '은 도' 를 수입 에 포함 시 켜 기업 발전의 질 적 인 비약 을 실현 했다.

임 진 생 선성 제약 업 회장 은 당시 회사 발전 전략 에 적합 한 은 도 를 인수 하 겠 다 고 밝 힌 바 있 으 며, 앞으로 항 종양 과 심 뇌 혈관 두 영역 을 회사 전략 으로 먼저 발전 시 킬 것 이 라 며 "은 도 를 통 해 회사 가 처음으로 항 종양 새로운 영역 에 진입 하 게 되 어 높 은 출발점 을 마련 하 겠 다" 고 밝 힌 바 있다.

두부 혁신 약 기업 이 혁신 적 으로 탈바꿈 하면 서 시장 은 2.0 시대 로 접어 들 었 다.

주 책 에서 도 선성 제약 업 의 뛰어난 실력 을 과시 할 수 있다.주식 유치 보고서 에 따 르 면, 선성 제약 업 은 현재 50 개 이상 의 개발 단계 에 있 는 혁신 적 인 의약 품 을 연구 하고 있 으 며, 소 분자 약물, 큰 분자 약물 과 CAR T 세포 치 료 를 포함 하고 있 으 며, 그 중 10 개 이상 이 혁신 적 인 의약 품 을 연구 하 는 것 은 임상 단계 에 있 으 며, 이미 신약 신 고 를 했 거나 이미 비준 을 받 았 다.

또한 대량의 이윤 창 출 되 지 않 은 혁신 약 회사 와 달리 선성 제약 업 은 수직 으로 일체화 된 제약 회사 로 서 성숙 한 생산 과 상업 화 능력 을 갖 추고 중국 에서 전국 을 뒤 덮 는 판매 와 전문 홍보 네트워크 를 구축 했다.이 동시에 선성 제약 업 은 모두 30 개 이상 의 제품 이 국가의 의료 보험 약품 목록 에 포함 되 었 다.

회사 실적 에 있어 주식 유치 보고서 에 따 르 면 2017 - 2019 년 에 선성 제약 업 은 각각 매출 수입 38.68 억 위안, 45.14 억 위안, 50.37 억 위안 을 실현 했다. 그리고 순이익 은 3.50 억 위안, 7.34 억 위안, 10.04 억 위안 을 실현 했다. 연 복합 성 장 률 은 69.2% 에 달 했다.같은 시기 에 혁신 적 인 약 류 의 수입 은 전체 수입 에서 21.4%, 25.5% 와 32.9% 를 차지 했다.하지만 올 상반기 전염병 발생 으로 선성 제약 업 의 매출 은 24.14 억 원, 순이익 은 1.85 억 원 으로 전년 동기 대비 각각 20.2%, 59.9% 증가 했다.

"우 리 는 장기 적 으로 전 산업 체인 (연구 개발, 시장 접근, 판매 등 포함) 여러 가지 체계 적 인 우 위 를 가 진 성숙 형 생물 제약 기업 을 전망 합 니 다.우 리 는 임 동과 팀 을 잘 보고 지난 15 년 동안 기업가 와 장기 적 으로 동반 하여 기업 의 구조 전환 과 발전 을 전폭 적 으로 지지 할 것 입 니 다.우 리 는 먼저 독립 적 인 연구 개발 과 대외 합작 의 더 블 라운드 구 동력, 그리고 회사 의 지속 적 인 혁신 확대 능력 을 잘 본다."임 동과 팀 의 집 행 력, 그리고 회사 의 발전 은 우리 의 기대 이상 입 니 다."홍 의 의약 투자 팀 은 선성 제약 업 발전 에 대한 인정 을 숨 기지 않 았 다.

사실은 홍 이의 의약 분야 투자 구조 에서 예 를 들 어 선도 제약 업, 석 약 그룹 과 같은 Big phoarma (산업 체인 의 성숙 제약 업 체) 도 있 고 FibroGen, 천경 생물 과 같은 Biotech (이윤 을 창 출하 지 못 한 초기 생물 기술 기업) 도 있다. 홍 이 투 자 는 이들 의 유기 적 결합 을 모색 해 왔 다.

홍 이 팀 의 입장 에서 볼 때 중국 혁신 의약 품 시장 은 점차 2.0 시대 에 접어 들 고 있다.2016 년 에 '가짜 제약 의 일치 성 평가 와 혁신 약 우선 심사' 정책 이 발 표 됨 에 따라 중국 의약 업 계 는 본 격 적 으로 혁신 약 1.0 시 대 를 열 었 다.최근 4 년 동안 Big phoarma 든 Biotech 의 머리 혁신 약 기업 이 든 모두 혁신 적 인 변 화 를 실현 했다. 즉, 몇 년 동안 혁신 적 인 구조 가 침 전 된 가 치 를 실현 했다.

이로써 중국 혁신 의약 품 시장 은 점차적으로 2.0 시대 에 접어 들 면서 Best - in - class 와 First - in - class 약물 을 혁신 적 으로 정착 시 켰 다.중장 기적 으로 볼 때 Me - too / Me - better 에서 Best - in - class 로 과도 하여 First - in - class 약물 을 개발 하 는 것 은 중국 이 의약 대국 에서 의약 강국 으로 전환 하 는 중요 한 경로 이자 필연 적 인 추세 이다.

홍 이 투 자 는 국내 제약 기업 이 여러 해 동안 누적 되 고 해외 우수 혁신 약 인재 가 계속 도입 되면 서 국내 제약 기업 의 혁신 약 연구 와 개발 실력 이 점차적으로 업그레이드 되 고 양질 의 혁신 약 연구 와 개발 실력 을 가 진 기업 의 수량 이 점점 많아 지고 있다 고 주장 했다.앞으로 세분 화 분야 의 선두 분 화 는 더욱 뚜렷 해 지고 최종 적 으로 차별 화 를 실현 하 는 관건 은 세 가지 요소 에 달 려 있다.

첫째, 만족 되 지 않 은 임상 수 요 를 철저히 해결 하고 시장 잠재력 이 충분 하 다. 둘째, 진정한 혁신 과 정착 의 집 행 력 을 가진다. '0 에서 1' 이라는 개념 을 검증 한 후에 '1 부터 N 까지' 의 임상 개발 과 상업 화 는 더욱 도전 적 이 고 팀 에 대한 요구 가 높다. 셋째, 앞의 두 가지 요 소 를 갖 춘 토대 에서 1, 2 급 자본 시장 은 충분 한 자금 지원 과평가 치 인정, 선두 기업 은 평가 치 프리미엄 을 누 릴 것 이다.

홍 이 의료 투자 판도 스 캔

선성 제약 업 에 대한 투 자 는 홍 이 의료 투자 판도 의 구조 에서 시작 되 었 고 이후 15 년 동안 홍 이 는 의약, 기계, 서비스 등 분야 에서 점 과 면 에서 체계 적 인 투 자 를 했다.

지금까지 홍 이 투 자 는 의료 건강 산업 에 16 개 프로젝트 를 투 자 했 고 총 금액 은 약 백 억 위안 에 달 했다.이런 항목 에는 선성 제약 업, 석 약 그룹, 강 신 제약 업, 운남 홍 약 업, 천경 생물, Fibrogen 등 의약 기업 도 포함 되 고 전 억 건강, 동 연 의료, 동 연 희 강, 선성 진단 등 기기 와 의료 서비스 분야 의 선두 자 도 포함한다.이와 함께 홍 이 는 병원 투자 관리 플랫폼 홍 화 인애 도 만 들 었 다.

약, 기구 외 에 홍 이 투자 도 의료 서비스의 기 회 를 의식 했다.2014 년 10 월 병원 투자 와 관리 에 전념 하 는 홍 과 인애 의료 그룹 을 설립 했다.현재 홍 화 인 애 는 홍콩 연합 증권거래소 메인보드 에 상장 되 었 고 양사 병원, 건 덕 중의원, 자계 협 화 병원 등 6 개 병원 에 대한 인 수 를 연이어 마 쳤 다.

"앞으로 의료 건강 분야 에서 의 투자 수익 은 관 리 를 통 해 증 가 를 실현 하 는 데 서 비롯 된다."조 영 환 은 "예 를 들 어 병원 에 입원 하면 우 리 는 이미 관 리 를 통 해 병원 을 잘 만 들 면 사람 을 안심 시 키 고 서 비 스 를 하 는 것 이 존엄 하 다 고 생각 하 게 된다. 그러면 이런 주민 들 이 병 을 치료 하 는 최 우선 병원 이 될 것 이다. 홍 과 인애 의 기 회 는 바로 여기에 있다" 고 말 했다.

홍 이 가 투자 한 의료 건강 분야 의 투자 전략 을 정리 하면 홍 이 의약 투자 팀 의 유 새 는 홍 이 가 지난 15 년 동안 의약 품 을 가장 중요 한 집중 분야 로 삼 고 가치 투자 구동 을 중시 하 며 기업가 와 장기 적 으로 동행 해 왔 다 고 밝 혔 다.앞으로 홍 이 는 계속 혁신 을 하고 글로벌 경 쟁 력 을 가 진 현지 혁신 약 기업 에 투자 할 것 이다. 성숙 형 생물 제약 기업 을 구성 하 는 동시에 차세 대 생물 기술 을 적극적으로 추진 할 것 이다.

이 동시에 의료 건강 업계 에 전념 하고 홍 이 투 자 는 세분 업계 의 특징 에 따라 입체 화 된 투자 도구 와 팀 을 매 칭 하여 'VC + PE + 2 급', '중국 + 미국' 의 특색 과 장점 을 형성 하 는 데 뛰어나다.

현재 홍 이 그룹 은 PE, VC 와 국내외 2 급 시장 업 무 를 가지 기 때문에 서로 다른 투자 수단 으로 업계 의 인지 와 축적 에 서 비 스 를 제공 할 수 있 고 세분 업계 특성 과 발전 규칙 에 따라 해당 하 는 투자 도 구 를 매 칭 하여 초기 프로젝트, PE 와 2 급 시장 투자 능력 에 부합된다.예 를 들 어 홍 이 는 해외 2 급 시장 투자 플랫폼 인 금 용 자본 으로 전 세계 건강 의료 투 자 를 중점 전략 중 하나 로 하고 중미 두 시장 을 주목 하 며 다양한 투자 수단 을 가진다.김 용 전 세계 건강 의료 전략 의 펀드 매니저 이 린 은 홍 이 페 의약 팀 의 핵심 인물 로 서 선성 제약 업, Fibrogen 과 천경 생물 투 자 를 직접 맡 았 다.그 는 혁신 의약 품 투 자 는 1, 세계 화의 시 야 를 가 져 야 한다 고 말 했다.중국 기업 의 연구 개발 능력 이 날로 향상 되면 서 이미 많은 분야 에서 미국 기업 과 대립 하고 있다.세계 적 인 의약 품 개발 추 세 를 파악 해 야 중국 과 전 세계 에 더 잘 투자 할 수 있다.2. 자본 시장 산업 체인 을 관통 하 는 능력.자본 시장의 발전 에 따라 혁신 약 기업 의 상장 문턱 이 낮 아 지고 상장 후 몇 년 동안 융자 수요 가 있다.투자 자 들 은 산업 체인 의 전체적인 라인 에서 기업 에 자금 과 지원 을 지속 적 으로 제공 하고 가장 좋 은 투자 기 회 를 잡 아야 한다.

엄격 한 규정 에 부합 하 는 토대 에서 PE 와 2 급 시장 팀 은 중미 공개 시장 정보 에 대한 연 구 를 전면적으로 공유 했다.해당 되 는 효율 적 인 조직 구 조 를 구성 하여 각 투자 도구 에 해당 하 는 능력 을 가 진 전문직 인원 을 매 칭 하고 업계 의 집중 과 서로 다른 투자 모델 의 연결 을 실현 하도록 한다.