中国の金融の最大の欠点は、拾った人がいないがらくたの靴を残したことです。

両会は目前で、資本市場新株登録制度が再び市場に注目され、メディアが絶えず風を吹いています。専門家はたえず経典に基づいた論証を引用していますが、政府の声は少し薄いです。メディアによると、今回の証券法改正は依然として登録制の内容には触れません。総理報告も登録制改革に言及していません。一つの制度の改革は、まず、改革のための改革ではなく、正しい方向に位置づけてこそ、市場投資家の支持を得ることができる。だから、私は一つの文を聞きたいのですが、なぜ中国で登録制を実施し、どうやって登録制を実施しますか？創業板が先にマザーボードを延長したのですか？登録制は本当に新しいシェルの炒めを抑えることができますか？登録制は我が国の国情に適していますか？登録制はどうやっていますか？投資家の利益を守るためにはどうやっていますか？どうやっていますか？どうやって、どうやって

2015年末、人民代表大会常務委員会は国務院に株券発行を実施するよう授権した。登録制改革授権期間は2年とし、2016年3月1日から施行する。しかし、1年以上経っても、証券法における登録制の改正は依然として謎であり、今回の総理報告も登録制については一切触れず、IPO登録制の改革は再び停滞しているようで、一部の専門家に不快感を与え、不平不満を訴えています。

中国の株式市場が登録制を導入する提案は10年余りになりました。登録制をめぐって論争も出てきました。実力派と反対派もいます。中間派もいます。登録制の一番早い設計者から言えば、原因は多いですが、主に腐敗を抑制し、新株の発行を増やし、市場の過度な投機を抑制するためです。

これらの問題者は学術問題だけでなく、政策問題だけでなく、株式市場の位置づけや投資家の身近な利益問題にも関連していると思います。資本市場に実体経済を最大化させて登録制を実施するのが適当かどうかはより多くの論証が必要です。アメリカの登録制度の実施の前提は株式の市場参入を制限することが投資家の利益を守るための最善の保護であり、投資家の利益問題にも関連しています。

劉士余主席は15年の両会の間に「登録制改革には相当な法制環境が必要だ」と述べました。さらに、「単独で直進してはいけない」と明確に指摘しました。現在の中国株式市場には登録制の法制条件がありますか？市場環境は、今回の両会は登録制に対する姿勢も劉士余主席の正しい見方の一種の正常な伸びであり、まずアメリカの登録制度は株式の減少で市場に進出することが投資者の利益を守るための最良の保護であり、政策制定上で融資者に厳しい監督措置を実施して、上場が維持しやすく、上場地位を維持しやすく、コストが高くなります。転換期と金融リスクの多発期において、資本市場はこれまでにない融資の重責を担っており、監督層は融資者の違法行為に対してより高い許容度を示している。

上場は上場地位を維持するのが難しく、株式市場制度の一夜の暴富の特色に加え、多くの会社は上場を栄誉ある奮闘の究極の目標と見なしています。バルブを開けばIPOは完全に制御できなくなります。会議企業の中で正常に保留している企業は610社で、審査を中止した企業は37社で、このせき止め湖は証監会IPO常態化で実際にはスピード違反の拡大が蓄積されたもので、市場IPO圧力が予測できないほど大きいと説明しています。せき止め湖が解ける前に登録制を実施するのは虎を放してかごを出すのです。

第二に、アメリカの登録制度の実施の基礎は、市制の常態化・法制化であり、受動的な市場後退、合併・解約、自発的な市場後退の三管がそろうことによって、ここ10年来の市場後退数は上場数量よりはるかに多くなり、市場の大々的な発展を効果的に保証することができます。たいか制度まだ欠落しています。剛体の強制的な撤退だけでなく、最も多い年も13軒しかありません。去年は二つしかありませんでした。もう一つの家は市を引退したために証券監督会と訴訟をしました。市を離れる制度がない護衛は資本市場を食べられないのと同じですが、資本市場はピチピチではなく、何回も食べられないので、登録制を実施すればきっと腸閉塞になります。痛手は千株まで下落し、改革はショック療法ではなく順を追って進んだ。

　　三是打开上市阀门，降低上市门槛，没有严刑峻法的护航意味着上市公司的质量更加令人忧虑，严刑峻法的护航来自于两个方面一个是证券法的修改加大处罚依据，另一个是执法的理念，证券法的修改很容易，但执法理念的改变很难，目前市场一团乱象，不在于证券法的不足，更在于主动执法理念的缺失和执法不到位处罚不到位，像新的退市制度已经颁布很多年，但退市制度依然只是一个虚幻，对违规行为处罚自由裁量权很大导致惩罚不到位，据媒体报道35家财务造假上市公司中，证监会对其中32家公司罚款均不超过60万元，除开2家主要责任在评估机构和会计事务所的上市公司，仅海联迅一家公司受到“重罚”，被罚882万元，实控人被罚1203万元，笔者关注到没有一家财务造假公司被勒令退市。

第四に、投資家の合法的な利益保護メカニズムは依然として欠けており、さらに重要なのは集団訴訟メカニズムの欠落が投資家の権利維持コストを大幅に増加させ、地方保護主義の盛行は投資家の権利擁護訴訟を変数と艱苦に満ち溢れさせ、資本市場は早急に専門的な金融法廷を設立して資本市場の侵害事件を審理する必要があり、一方はより専門的であり、地方政府保護主義の妨害を避けることができる。投資家は登録制改革に対する認識が足りないので、足で投票して、一つの改革が成功しないと、市場の認可度を見るべきです。一部の学院派専門家の大カレーの純粋な理論研究ではなく、彼らは市場の実際の状況を気にしないで、アメリカ市場に移転するということだけを知っています。

制度改革は中国の実際に合わないし、多くの投資家の認可も得られないので、どうしても強い勢いで進めなければならないのです。登録制度を実施するにはいくつかの問題を明確にする必要があります。まず登録制を実施してもいいですか？新たな超差炒め殻を炒めるという醜習を変えられないかどうか、市場の投機が絶えないのは市場の在庫会社のいくらではなく、IPOのいくらではなく、法律執行の問題にあります。監督管理の問題があります。もし監督管理が所定の場所につきません。法律違反がないなら、法律違反があります。会社は法律によって法律違反しないならば、法律違反があります。最近の張家港行と江陰銀行のような悪質な炒め物は遊資経典の戦例です。

二つの新銀行株の暴騰は銀行全体のプレートの上昇を牽引していません。市場全体の指数の明らかな上昇を牽引していません。局部の非理性的な暴騰です。旧ブランドの民生銀行の予想値が低いようですが、絶えず低調整しています。なぜ悪質な炒めは短期の利益が豊富で、市場の法律リスクはほとんどないです。

第二は新株の常態化発行と登録制改革の関係はどうですか？登録制改革は完全に新株の供給を開放し、市場にIPOのリズムとIPOの価格を調整させることを意味します。市場常態化の発行は市場運行の特徴と金融市場の需要によって、政府の監督管理の下で適度なコードIPOを開放することを意味します。両者の間には違いがあります。中国は現在の状況下で、市場はIPOの自己調整メカニズムが形成されていません。IPOもなく、IPOの下で、IPOの下で、IPOの市場は市場ができません。IPOの下で、IPOの下で、IPOの市場はIPOの市場は市場はIPOの状況で、IPOの市場はIPOの市場が合理的なIPO定価メカニズムが欠如しています。この時、リズムを緩めて価格を放してはいけませんか？

株式市場が実体経済を支持するのはIPO登録制の改革が必要なのですか？審査制はだめですか？おそらくそんなことではないでしょう。ドイツが実施したのは審査制です。ドイツ株式市場が実体経済を支持していないと非難する人もいません。アメリカの登録制度の表現より悪いです。中国でIPOは投資家からお金の貸し相場が疑われています。実際にIPOのスピードのスピードのスピードのスピードは間違いなく、アメリカ株式市場は数百年の発展を経ても3600社余りしかないです。中国資本市場は30年余りしかないです。の課税は、平時であれ戦時であれ、国民の財産の半分または2割を徴収するものであれ、国民の反抗に正当な理由を提供している。角度を変える。

資本市場の理不尽なIPOは、資本市場の融資機能を過度に強調し、長期的に資本市場の投資機能を無視すると、投資家の反対に遭う。投資融資のウィンウィンこそ資本市場の基本的な基礎です。したがって、資本市場の実体経済を支持するのはIPOの無節操無節操を代表するものではなく、投資家にも利益があるようにするためであり、投資家が利益を期待できないなら、資本市場を捨てることを選択し、資金は常に株式市場をめぐって歩き、資本市場が実体経済を支持することは何からいえば、持分融資の比重を高めることになるのか。

劉士余氏によると、登録制度は理想化も神秘化もしないで、必ず制度を理解してください。「安定した見通しで、市場が効果的なやり方を証明するためには、しっかりと行い、振り回さないでください。コアは上場会社の株式発行の品質審査をしっかりと行うことです。」この話は道理にかなっています。投資家投資の株式市場は投資の未来で、投資の1種の予想に適していないので、現在の段階で登録制の改革を繰り返して、投資家の予想を混乱させて、当面の急務は着実に新株の発行の仕事をしっかりと行うので、制度を改善して、源から上場会社の品質を保証します。

資本市場制度が完備され、監督管理が強化され、市場の投機が少なくなり、投資家がより成熟し、合理的ではない評価水準が是正された。登録制改革もそれなりの意味で実現された。現在の段階では登録制改革は苗助長を強化し、登録制改革は早退した。

「第13次5か年」計画要綱草案は、条件を作って株式発行登録制を実施すると提出した。条件を創造するには必ず過程があります。成功する可能性はあまりないです。この過程において、証券監督会は各方面と十分に交流し、共通認識を集めて、特に投資家と合意し、投資家の承認を得て、一部の専門家の意見を一方的に聞くのではなく、特に学院派の大きいカレーの意見に耳を傾けています。

今回の修正法は登録制に関わりません。総理報告書は登録制に関わりません。中国資本市場の実際的な出発点から、投資家の訴求を考慮するという実用的な措置だと思います。資本市場サポート実体経済は登録制と審査制度ではなく、IPO常態化を承認しても、実体経済を最大限に支持することができます。登録制は投資家が反対しても、実体経済を最大化することができます。

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