金融監督管理：将来は機構監督管理から機能監督管理へ転換する。

中国中央銀行は「2017年中国金融安定報告」を発表し、「中国資産管理業務規範の健全な発展を促進する」というテーマである。

コメント:

1、核心的観点：RBAは初めて資管業界に対して明確な態度を示しました。今回の金融安定報告は主に資管業務の発展状況、業務タイプと協力モード、注目すべきリスク問題と問題解決方法を論じました。その中で、五大問題と六大解決方法を重点的に述べました。中央金融業務会議を結合して、近いうちに開催されるかもしれません。将来の監督・調整は強化され、基調は緩やかにレバレッジに下がり、安定したレバレッジになります。私たちは経済のL型を維持して、株式市場の修復の業績は王で、借金の牛は前夜に判断します。

2、中央銀行は初めて資管業界に対して明確な態度を示し、五大問題と六大解決方法を指摘した。

1）第一部は、資本管理業務の急速な発展が市場の共通需要であることを簡単に紹介し、異なる機構の資本管理規模の状況を指摘している。クロス要因を除いて、2016年末までに、資本管理業界の総規模は約60兆元である。

2）第二部分では、資本管理業務のタイプと提携モデルを詳しく紹介しています。金融機関別の業務運営方式を紹介する時、銀行の資産管理規模が一番高いと指摘しました。インターネットの投資信託は急速に発展しています。業種別の投資範囲、資本計上、階層レバレッジなどの監督管理基準が違っているため、提携モデルは主に銀行の同業投資信託、銀信合作、銀証銀基合作、銀信証基保合作、銀信証基保協力です。

3）第三部分のポイントを紹介しました。資本管理発展の中で注目すべき5大問題。資金プールの流動性リスク隠れ、製品の多層嵌合のリスク伝達、影銀行の監督管理不足、硬直履行のリスク、一部の非金融機関の無秩序な展開を含む。

4）第四部分は、統一監督から問題を解決することを明確に指摘している。分類は標準規制を統一し、貫通型監督とマクロ慎重の枠組みを確立する。剛性を破って未収型製品の発行を減少させる。独立口座管理を健全化し、株式市場の債務市場のてこの水準を制御する。多層の入れ子を除去し、通路業務を抑制する。非標的業務を逐次削減し、影銀行のリスクを防止する。総合統計システムを構築し、製品情報を記録し、貫通型監督を行う。

3、2月21日の「金融機関の資産管理業務の規範化に関する指導意見（意見募集稿）」と比較して、政策思想は一貫性を維持しているが、監督部門間の相違は明らかに減少しており、監督と調整強化する。

1）今回の中国の金融安定報告による解決案は、基本的にカバーされており、2016年以来の政策構想と一致している。これまでは主にリスク防止、サービス実体経済、マクロミクロ結合監督などの面から新ルールを推進してきた。『意見』細則は業界が注目する重点問題を指示する。まず剛性を崩して支払うべきで、次に非標資産投資を制限し、レバレッジの統一要求を指摘する。

2）今回の報告指導チームは財務部、銀監会証券監会、保監会の人員は、各部門の共通の観点である。これまでは、機構のタイプによって、新規定は資本管理業の統一を目指していました。主にレバレッジ問題について一部の論争があり、主に構造化レバーの設定であり、今回の報告では同じ製品のレバレッジ率を統一することを指摘した。

3）資本管理の新規規定は意見募集稿であり、今回の報告は分析を中心として、今後も正式な監督管理細則の発表に注目する必要がある。現在の市場はまだ十分な時間があります。政府の資金管理業界に対する意見を消化して、将来の実行はさらに細則を実行する必要があります。

4、2008年の金融危機以来、各国の監督調整が強化され、中央銀行はマクロ慎重な監督管理権力を収受している。中国の金融混業経営と分業監督管理の矛盾が日増しに際立っており、今後は機構の監督管理から機能監督への転換が予想され、資本管理業務は統一基準を制定し、監督管理の調整を強化し、監督管理の裁定を防止し、より高いレベルの監督調整メカニズムが確立される見込みである。

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