両会資本市場の「キーワード」展望：代表委員の多次元熱議投資家保護

両会の開催を前に、代表議案と委員案が相次いで出揃いました。

21世紀の経済報道記者の整理と取材によると、投資家保護が代表と委員たちの注目の的となっている。

実は、「瑞幸コーヒー」の財務偽装事件が大きな波紋を呼んでいます。康美薬業と康得新偽装事件の影響で、投資家の保護がさらに注目されています。

また、新「証券法」が今年3月1日に発効し、国務院金融安定発展委員会（以下「金融委員会」という）が1ヶ月に3回、資本市場の偽造及び投資家保護に言及したことにより、投資家保護に関する議論が新たな高水準に上昇した。

両会の前夜に、重ポンドの文書「新時代における社会主義市場経済体制の整備の加速に関する意見」が発表され、その中でも強制的な撤退と自発的な撤退制度を充実させ、上場会社の品質を向上させ、投資家の保護を強化することが明らかになった。

「投資者保護の内容は、今年はあらゆる面で共通認識に達しました。瑞幸珈琲事件と中行原油宝の事件は投資家保護の議論にもう一つ火をつけました。この場合、両会の代表委員が投資家保護に関する問題を提起したのはちょうどその時です。中倫弁護士事務所のパートナーが記者に語った。

刑法の刑罰基準を引き上げる

両会の前夜、証監会は康美薬業の偽造に対する処罰を明確にし、最大60万元の処罰を科しました。証券監督会はまた、康美薬業及び関係者を犯罪行為の疑いで司法機関に移送したと発表しました。そのため、市場も刑法によって偽者の処罰を期待しています。

しかし、我が国の「刑法」第百六十条、第百八十条及び第百八十二条の規定により、詐欺による株券の発行、債券罪は犯罪金額の多寡にかかわらず、刑罰は五年の有期懲役以内である。有期懲役を下す

市場では、証券法改正後も証券関連の罪を更新すべきだという見方が広がっています。

全国人民代表大会の代表、広東国鼎弁護士事務所の主任の朱列玉は今年両会の持ってくる議案の1つで、《中華人民共和国刑法》を改正することを提案して、証券の3罪を量って刑を量ります普通の5年から再来は10年以上になる。

「証券市場は高いリスクと高い損益を有しており、巨額の利益に誘われて詐欺発行などの証券分野での犯罪が後を絶たず、市場の生態を破壊している。これに対しては、投資家の合法的権益を重典で保護しなければならないし、刑法の改正もフォローしなければならない」と述べました。前述の中倫弁護士事務所のパートナーはこう述べた。

朱列玉はその議案の中で、金融法制をさらに健全化し、「刑法」を改正し、国家金融管理制度を維持し、証券の違法・違反コストを全面的に引き上げることが資本市場の改革目標の一つであると提案しました。3月1日に実施された新証券法は、株式市場とインサイダー取引を詐欺的に発行し、操作する行政責任を倍数、比例、金額ともに大きく引き上げた。

しかし、現行の「刑法」の規定では、証券犯罪の社会的危害性、刑事処罰力が足りないということが十分に反映されておらず、「証券法」に規定された行政処罰責任と合致することができず、株式発行制度の市場化改革と資本市場の長期安定と健康発展を制約しています。

朱列玉はまた、法律の前ではすべての人が平等であるべきで、草の根の犯罪を厳しく処罰してはいけないと提案しています。普通の窃盗、詐欺罪が証券三罪の仮面をかぶっていれば、減免刑の結果、法律の平等性と公正性は大きく損なわれます。したがって、「刑法」の改正を提案し、証券三罪の量刑を五年以下から十年以上に変更し、証券犯罪者の犯罪コストを高め、さらに証券市場の乱像を管理し、法律規範の調整作用を発揮する。

集団訴訟の早期活性化

新しい「証券法」の改正後の大きなポイントは、証券の権利擁護において代表者訴訟制度を明確に導入したことであり、これも中国版集団訴訟制度の試みとされている。

しかし、上位法が発効したということは、「集団訴訟」が直接的に着地できるという意味ではなく、新「証券法」第九十五条は証券民事訴訟制度に対して原則的な規定を行いました。

その後の改革は証監会、最高人民法院及び投資家保護機構が関連規定、司法解釈及び実施規則の公布を通じて引き続き推し進められている。同時に、改革の難しさと革新性にかんがみ、関連部門も特定のタイプの案件を選択し、一部の裁判所が先行的に試行を展開する可能性がある。実践の中で引き続き精密化、調整と完備しています。これは中国の特色のある集団訴訟制度が定着し、安定して遠くまで行くための必須段階です。

集団訴訟はいつ実践操作に応用できますか？投資家はこれらの法律武器を利用して自分の権利を守ることができます。

全国人民代表大会の代表、湖北証監局党委員会の書記、局長の李秉恒氏の今回の議案は、証券集団訴訟の早期活性化を提案するものです。

彼は新しい「証券法」の施行以来、集団訴訟の具体的な実施はまだ探求段階にあると提出しました。司法解釈を早めに打ち出し、証券代表者の訴訟のキーポイントを細分化し、訴訟制度を「立上」から「用」に転換させることを提案します。

製品適正管理

投資家保護とは、株を買う投資家だけでなく、金融商品を買う投資家のことであり、保護活動も無視されるべきではない。最近の中行原油宝投資家の権利擁護事件も、この方面の投資家保護問題をスポットライトの下に置く。

全国政治協商委員、民盟中央委員、銀シュレーダー基金総経理の謝衛氏の一つの提案は金融商品の販売に関する適切な管理である。

    謝衛は、最近の司法実践は金融消費者の権益の傾斜保護に対して「重保護、弱教育、軽分類」の現象を呈しており、司法裁判は全賠償／全賠償両極分化に転換し、中間の規定は、金融機関が投資家に対してすでに完全な義務を果たしており、実践には困難があると考えています。資本者全員の賠償の不合理な予想と、収益の約束を禁止する方向との衝突は、いくつかの問題を引き起こし、解決する必要がある。

「司法裁判の基準は『全額賠償／全額賠償』の基準に著しく移行していることが見られます。この紀要は法的効果はないが、事件裁判の参考になる。もし投資家が損をしたら、機関が自己証明販売の過程で義務を果たしたら、不利な影響が生じます。第一に、金融の効率が大幅に低下します。第二に、正味価値化の管理に不利で、両替を破ったばかりです。投資家に投資損失を与える可能性があるので、全額賠償できるという不当な予想です。シェンは述べた。

販売の適正管理をどのように改善するかについて、謝衛は3つの提案を提出しました。即ち、まず、金融の安全安定と金融取引を奨励する関係をバランスよく維持し、「安定」と「進」の関係を適切に処理し、金融改革開放をさらに深化させ、金融安定発展を実現します。研究を加速し、各種類の金融商品に適用する適切な基準を確立することを提案する。最後に、発展の方向を明確にし、投資家教育の深さと広さを深め、投資家教育を国家金融発展の戦略的高度に引き上げ、投資家教育の中長期発展計画を制定するなどを提案する。