疫病が原油価格の低迷を重ね合わせた6大国際石油企業の半年間の巨額損失は3800億元である。

最近、大手国際石油会社（IOC）らが四半期の業績を次々と発表しました。これまでのところ、市場では、石油企業の第二四半期の業績が非常に悪いと期待されていましたが、最終的な結果は依然として人々の予想を突破しました。

現在、オランダのロイヤルシェル、BP、エクソンモービル、トタル、シェブロン、コンフィ石油はすでに第二四半期の決算を発表しました。記者の統計によると、この六大国際石油会社の第二四半期の損失は536.93億ドルに達し、上半期の総損失は545.72億ドルだった。

これは現代石油会社の歴史以来最悪の一回半年間の新聞です。新冠肺炎の発生と石油価格の断崖式の下落の影響で、IOCたちは20世紀以来最も厳しい上半期を経験しています。

最新発表された2020年のフォーチュングローバル500社のランキングによると、シェル、BP、エクソンモービルは前の年より2位、1位、2位と順位を下げました。その中でシェルの位置はさらに中国のエネルギー中央企業である石油と国家電力網によって一挙に超えられました。

大石油企業の普遍的な巨額の損失。

石油会社の全面的な赤字の原因は非常にはっきりしています。今年3月には、OPECの減産協議が崩壊し、サウジアラビアは先に石油の「価格戦争」を開始しました。新たな冠肺炎の流行が世界的に広がり始めたことによる需要の負の影響を受けて、原油価格が急落し、ブレントの原油価格は一時20ドル以下に下落しました。

4月以降、大規模な疫病の蔓延により、世界的な封鎖が激化しましたが、OPEC＋は新たな減産契約を締結し、原油価格は徐々に回復し始め、6月には40ドル前後に回復しました。しかし、今年4～6月の平均原油価格は依然として各大手企業のコストラインをはるかに下回っており、油企業が大幅な損失を出したのは当然のことです。

今年の第2四半期にシェルの業績損失は180億ドルを超え、BPの損失は168.8億ドル、エクソンモービルの損失は10.8億ドル、トタルの損失は84億ドル、シェブロンの損失は83億ドル、コンフィ石油の調整後の純損失は9.94億ドルだった。

ちなみに、エクソンモービルとコンフィを除いて、残りの4社の大幅な損失の重要な原因は大規模な資産減記を行ったことです。

石油会社に先駆けて大規模な資産減記を始めたのはBPだ。

6月15日午後、BPは今年の第2四半期に資産価値を大幅に減額すると発表しました。税引き後130億から175億ドルまでの幅です。半月後、シェルはまた、150億ドルから220億ドルの資産減額を発表した。

資産減損のほか、大手石油会社も将来のガソリン価格に対する期待を低くしています。BPは2021年から2050年までのブレント原油の平均価格が55ドル/バレルと予想され、修正前の70ドル/バレルと比べて30%減少した。

大型石油会社は彼らの長期原油価格の仮定と投資の敷居を見直しています。ウッドマッキンズ上流研究主管Angs Rodgerは記者団に対し、「このプロセスはまだ続いており、業界全体でさらに大規模な減損が予想される」と語った。

また、彼はウッドマッキンズの計算によると、世界の上流産業の推定値は1.6兆ドルの縮小と述べた。

しかし、長期的に見れば、IOCは低炭素化やゼロ炭素化の転換を行っています。このような大規模な資産減記は実際に市場発展の客観的法則に合致しています。長期的に見て、石油会社の石油ガス事業の転換に関わっています。Angus Rodgerは、「同時に、これは世界の石油ガス資産価値を見直す新たな一歩でもある」と話しています。

貿易業務のハイライト

予想外のことに、第二四半期の石油会社は大きな損失を出したと同時に、大型IOCのオイルガス貿易業務は非常に力強い成長を遂げました。

シェルを例にとると、第二四半期の大規模な資産減記を除いた修正後の純利益は6.8億ドルに達する。その各業務のプレートの中で、貿易の収入は15億ドルに達して、去年の同じ時期の5200ドルをはるかに上回っています。

BPの場合も非常に似ていますが、同社は今年第2四半期と上半期の石油事業用プレートのコストリセット利益は12.95億ドルと19.84億ドルで、前年同期の9.61億ドルと22.53億ドルを上回っています。

これは驚きの事実を示しています。原油価格がこのように低迷している三ヶ月の間にも、各種の手段を通じて実物貿易を行うのは非常に有利な行為です。「三ヶ月というのは、やはり短すぎて特別です。」石油業界の業界関係者は記者団に対し、「通年はこのような状況を維持するかどうかは結論が出せない」と話しています。

彼は記者に対して、シェルやBPのような会社は原油価格が大幅に下落した場合、石油を買って貯蔵して利潤をロックし、派生品の市場上で大量の長期原油を売って差額を稼ぐことができると説明しました。

今年の原油価格が暴落した後、特に20ドル/バレルぐらいの低位に達した後、石油先物市場はかなり長い間contango構造を維持しました。つまり先物価格は最近より高いです。上記の人は記者に語った。

しかし、すべての石油会社が貿易黒字を通じてできるわけではなく、大規模な国際石油会社は高い信用水準を持っていて、比較的低いコストの借金ができます。同時にサプライチェーンの管理能力が強くて、大量の安価な備蓄能力を持っています。