国内初の「炭素中和」金融債の世界発行2021中国のグリーン債は爆発期を迎える見込みです。

国内初のシングル「炭素中和」のグリーン金融債の発行に成功しました。

3月18日、国家開発銀行は正式に全世界の投資者に向けて最初のシングル「炭素中和」のテーマ「債券通」のグリーン金融債を発行しました。調査によると、今回の債券の発行規模は200億元を超えないで、現在の全市場の発行金額の最大の特定項目は炭素達峰、炭素中和目標のグリーン債を助力するために用いられます。

21世紀の経済報道記者によると、この債券は最終的に3.07%の利率で、3.15%の市場予想中央値を下回りました。

発行計画によると、国家銀行は上清で発行される192億元を超えない「21国開緑債01清発」と、8億元を超えない「21国開緑債01」のカウンター債を発行します。上記の債券はいずれも計画通り発行されており、そのうち3年間の「21国緑債01清発」の満場入札倍数（予約倍数）は8.19倍となり、市場の人気を集めているという。

2020年中央経済工作会議は、2021年の重点業務として「炭素達峰、炭素中和の仕事をしっかりと行う」とします。

今年2月9日、トレーダー協会はグリーン債務融資ツールの下で、炭素中和債務を革新的に打ち出し、炭素排出削減効果のあるグリーンプロジェクトに資金を募集するよう要求しました。

上交所と深交所はそれぞれ2021年2月25日、2021年3月5日に炭素中和社債を発行します。3月18日現在、国内では23匹の「炭素中和」債が発行されており、規模は合計259.14億元である。

今回の国が発行したのは我が国初の「炭素中和」金融債です。今回の金融債務者の引受人の一員として、中金固定収益部の取締役社長、全世界金利業務執行責任者の孫琳氏は21世紀の経済報道記者のインタビューに対し、国内企業の間接融資依存性が強いと指摘した。需要は、信用システムを活性化させ、グリーン融資とモデルチェンジ融資の巨大な潜在力をサポートする。

国内初のシングル「炭素中和」のグリーン金融債の発行に成功しました。-新華社

200億円の資金は風力、太陽エネルギープロジェクトに投資します。

普通の債券発行と違って、グリーン債の分枝である炭素と債務融資道具の資金用途がより焦点を合わせ、かつ第三者の専門機関が評価認証報告書を発行し、炭素排出削減などの環境効果情報を明確に開示し、炭素排出削減効果を確保するために「計算可能、照合・検証可能」という。

今回の国が発行した「炭素中和」というテーマの緑色金融債券も、第三者認証機関の共同赤道認証を取得しました。

今回の資金募集は、省エネ、クリーン交通、クリーンエネルギー、汚染防止、生態保護と気候変動、資源節約と循環利用などのグリーン産業プロジェクトに投じる予定です。

金融債の選別によってサポートされる具体的なグリーンプロジェクトにおいて、国開銀行は予想される量化可能なグリーン環境収益指標を有し、選択基準はプロジェクトの予想される省エネ率が50%以上である。また、プロジェクトもグリーン省エネ技術またはグリーン省エネ生産方法を採用しなければならない。またはプロジェクト自体は国家の省エネ・排出削減及びグリーンサイクル発展政策に適合している。

認証報告書の内容から見ると、今回の炭素中和金融債券は資金を募集して投入する風力発電と太陽光発電プロジェクトは「三北」の大型風力発電基地の内モンゴル、甘粛、青海などに位置しており、一部の太陽光発電プロジェクトは光伏貧困対策プロジェクトである。このうち、風力発電プロジェクトは35件、太陽光発電プロジェクトは11件で、投入金額は合計で人民元205.9億元とする。

上記の備蓄プロジェクトをベースに、今回発行した「炭素中和」金融債は毎年標準炭734.97万トンを節約し、二酸化炭素の排出を1899.73万トン減らし、二酸化硫黄の排出を4269.73トン減らし、窒素酸化物の排出を4677.52トン減らし、煙塵の911.52トンを削減する予定です。

実体企業のグリーンプロジェクトの間接融資をサポートする以外に、孫琳はグリーン債と「炭素中和」債の発行を通じて、金融機関がグリーンと「炭素中和」信用の選別と投入基準を効果的に整理でき、関連のグリーン産業政策に協力し、より効果的な資源指導と配分を実現し、資金がグリーンと炭素中和の産業分野に確実に流れることを確保できると指摘しています。。

「金融機関、特に銀行は、金融システム全体の間でメディアの核心的役割を果たしており、情報の取得、資源の指導配分においても優れた優位性を持っている。今後金融機関が発行する「炭素中和」金融債は、発行部数と市場占有率をさらに高め、さらに加速していくことが期待されており、炭素中和の目標実現には積極的な意味があります。孫琳はそう思います。

国際債務基準のドッキング

国内初の「炭素中和」金融債であると同時に。今回の国庫債券は国内初の国際気候債券推進機構（CBI）のラベリング認証を取得した「炭素中和」債券であり、投資プロジェクトは中国人民銀行のグリーン債券関連規格に符合するとともに、国際最新の気候債券標準（V 3.0版）の要求を満たしている。

CBIのデータによると、国内で発行されているグリーン債は国際標準の約半分しかない。このため、業界から見ると、今回発行された金融債は国際標準を導入することで、海外投資家の投資誘致に有利になるということです。

孫琳氏は、中国の債務市場の加速開放に伴い、海外投資家の国内債券投資に対する需要が持続的に増加していると指摘した。彼女の紹介によると、2020年の海外機関のわが国債の増加は、2018年の高位から倍増したものと比べ、過去最高を記録し、「2021年には非常に大きな成長が見込まれる」という。

「海外資金の多くは債券の投資に来ています。国内の債務市場は海外投資者の魅力が増しており、国際標準に合致する「炭素中和」債券投資の標的を提供することは、金融市場の開放と人民元の国際化にとって重要な意義を持っています。孫琳は言った。

今回の「炭素中和」金融債には「債券通」の属性が設けられています。孫琳氏は、「債券通」の設定は海外の投資家が債券投資と取引に参加するのを便利にするためであると指摘しています。今回の「炭素中和」金融債は国際標準にならって、海外投資家がこれに対する認知度と興味が高く、「債券通」を設置することでルート上の便宜を図ったことが分かりました。

ちなみに、21世紀の経済報道記者によると、上清所は今期の「炭素中和」金融債券を主な指標として、初めて「炭素中和」債券指数を発表する予定です。

国内でも上海深300 ESGや中証800 ESGなどの債券指数を発表しています。孫琳氏によると、今回上清が発表した「炭素中和」債券指数は、ESG中の低炭素省エネ分野の成分表示に重点を置いており、投資家に細分化分野の投資ツールを提供するだけでなく、中国のESG指数体系の整備にも役立つという。

2021中国緑債大爆発

2月9日、南方電力網、三峡グループ、華能国際、国家電投集団、四川空港グループ、雅もみ江水電の6つの企業が登録した最初の「炭素中和」債が成功的に発行され、中国の「炭素中和」債の発行が始まりました。

現在、わずか一ヶ月の間に、23匹の「炭素中和」が発行され、発行規模は259.14億元である。その中で、炭素中和会社の債務は11匹で、規模は142億元です。炭素中和債務融資ツールは12匹で、資金規模は117.14億元で、中間手形と資産手形の2種類が含まれています。

2015年に国務院は「生態文明体制改革全体案」を印刷発行し、初めて「グリーン債券」の概念を提出した。2016年、我が国のグリーン債市場が正式にスタートしました。その後5年間、グリーン債の年間発行量は2000億元前後を維持しています。発行は比較的安定しています。

しかし、孫琳によると、2021年は中国のグリーン債、特に「炭素中和」債の大晦日になります。「2021年には5000億～8000億元の発行部数が見込まれ、過去最高を更新する。国内のグリーン債の発行量は全世界の総発行量の50%以上を占める見込みです。

孫琳は、グリーン債の発行は、企業のグリーンプロジェクトの融資コストを低減し、グリーン産業の発展を促進することに間違いないと指摘した。また、企業や産業全体の組織のアップグレードを促進し、低エネルギー、低排出、低汚染の業界へ資金の流れを誘導することもできる。資本市場の観点から、グリーン債の発行は金融機関に関連業界の投資研究システムを確立させ、国内のESG投資グループと投資意識を育成するように促します。

グリーン債はサポート政策が必要です。

「炭素中和」債を中心としたグリーン債の発行は今年にも爆発する見込みですが、国内のグリーン債市場にはまだ多くの問題が解決されています。

中金会社の固定収益研究責任者の陳健恒氏は、現在国内のグリーン債の発行端政策は多いが、投資先の組み合わせ政策がまだ登場していないので、効果的に融資コストを節約できるかどうかはまだ検討が必要だと指摘した。「他のグリーン債の発行状況から見て、融資コストを大幅に削減する効果は見られませんでした。現在の発行者審査では、やはり融資コストを主とする市場下で、そのコストを下げるかどうかは発行者のモチベーションを高める根本的なものです。

また、国内のESGの投資理念は比較的薄弱で、今後も政策指導が必要です。陳健恒氏によると、基金業協会の関連報告書から見ると、国内投資家のグリーン債投資に対する関心は高くなく、グリーンファンド製品の規模は小さいという。海外の経験から見ると、市場の早期発展には、まだ関連する優遇政策を打ち出して、グリーン債券投資を誘導する必要があります。例えば、中央銀行は審査時にグリーン債券投資を考慮要素に入れて、いくつかの指標に優待を与えて、市場と関連投資者を育成します。