중국 자본 계좌 자유화 는 조급해 서는 안 된다

새로운 발표 보고서는 중국이 자본 프로젝트 자유화에 대한 의혹을 제기할 것으로 보인다.다른 신흥국의 최신 경험을 거울로 보면 중국이 자신의 경제 위험을 글로벌 자본의 홍수에 노출시키기 전에 주도면밀하게 배치하고 조심스러운 절차를 취해야 한다.

신흥경제체는 최근 가장 자주 나타나는 상황인 라미부터 동아와 중동유럽 지역까지 이어지는 자본유동은 경제주기를 대폭 강화하고 금융 불안 상태를 유발하는 가장 큰 단일 요소다.자유화와 연관된 국내 금융 불안정 상황도 한 나라의 경제 표현에 큰 영향을 미칠 수 있다.

대부분의 학술 연구도금융과자본 계좌자유화는 더욱 신중하게 추진해야 하며 더욱 엄격한 국내 금융 관리에 동반해야 한다.자본유동 측면에서는 자본계좌 감시 조치가 거시경제정책의 필요로 하는 것을 의미한다.

사실상 1990년대, 중국, 인도 등 국가들은 이미 모든 개발도상국에서 자본 프로젝트 개방의 중요성을 점차적으로 파악했다.그러나 1997년 아시아 금융위기가 폭발하고 이후 1년에 러시아로 확산되면서 대다수의 개발도상국들이 금융과 경제위기를 일으킨 이후 많은 나라들이 진정으로 이를 깨달았다.그 해 중국이 사신할 수 있는 것은 엄격한 자본계좌 감독을 통한 것이다.

국제통화기금도 2012년 말 신중한 전략을 채택했다.이 조직은 자본계좌의 자유화가 유리하다는 점에서 자유화 수요가 주도면밀하게 계획을 세워 시간표를 작성하고, 순진적으로 그 이익이 크다는 것을 보장하고 있다.또 자본계좌 감독은 국가가 경제와 금융 불안 상태를 피하기 위해 자유롭게 시행해야 할 거시적인 계획 수단의 일부를 자유롭게 시행해야 한다는 것이다.

자본계좌의 불안정성은 신흥경제체의 가장 주요한 순주기성 금융 충격을 감안하면 이 충격에 대항하는 주요 거시적 계획 도구다.또 다른 반주기 매크로 경제정책의 보완이 아니라 대체되지 않아야 한다.국제 화폐 기금 조직은 다른 정책보다 더 높은 우선도를 제시하고, 이런 정책과 자본계좌를 병행할 것을 건의한다.

유의하다.자유화위험은 신흥 시장 국가만이 아니다.국제적 수요가 지속적으로 높아지는 화폐에 대해 일본 경험도 신중하게 자본계좌의 자유화의 중요성을 제공하고 있다.상당히 긴 시기.일본은 엄격하게 관리하는 금융중개기구가 자금 흐름을 관리하는 것도 허용돼 그 화폐의 국제응용을 효과적으로 억제했다.자본해일이 경제 전체를 침몰할 것 같았을 때 정책제정자들도 주저하지 않고 자본 유입을 억제하려고 시도했다.

어떤 의미에서 서유럽 지역에서도 같은 상황이 발생했고, 자본계좌 자유화 역시 장기 프로젝트에서 1958년 경상 프로젝트는 1990년 완료됐다.2년 만에 서유럽 지급 시스템이 위기를 겪고 일부 국가의 화폐가 크게 하락했다.

이 같은 예는 위안화의 국제화는 결코 볼 수 있는 장래에 실시될 것을 건의하는 것이 아니다.중국이 글로벌 경제의 중요성을 고려해 위안화 거래와 투자 점유율의 확대는 불가피할 것 같지만, 중국 당국은 마땅히 부반으로 이 과정을 관리해야 하는 각종 특정 채널을 선정해야 한다.

사실상 중국은 역사상 점진과 실용주의 경제 전환형 면에서 가장 성공한 사례일 수도 있다.따라서 이미 수많은 신흥 경제체들이 흔들려 떨어지는 정책에 현혹되는 것은 당연한 시련과 시련을 겪고 시련과 시련을 겪고 있는 과정을 벗어나지 말아야 한다.