“ 채권주식 ” 은 은행 채권 을 간단히 지권 으로 전환하는 것 이 아니다

2016년'양회 '마지막 날.

이날 이크강 총리와 은감독회 회장은 상복림을 약속하지 않고 한 문제를 언급했다.

채권주식은 기업이 은행에 빚진 대출을 은행에서 기업에 대한 주식으로 전환하는 것이다.

기업측면에서 거액의 부채가 주권으로 바뀌었고 대출도 받지 않고 이자를 면제하고 스트레스도 한꺼번에 덜어주고 은행 측면에서 불량률을 낮추고 경영 압력도 크게 줄일 것이다.

그래서 이것은 이긴 일이다.

3월 16일 오전 열리는 뉴스브리핑에서 이클강 총리는 여러 층차의 자본시장을 확고히 발전시켜야 하고 시장화채를 통해 주식 회전 방식을 통해 기업의 지렛대를 줄일 수 있다고 말했다.

같은 날 12회 전국인대 4회 회의를 열석한 중국 은감회 회장은 16일'장관통로'를 거쳐 은행'채전주'가 여전히 연구중에 일련의 제도적 설계와 기술준비를 거쳐야 추진할 수 있다고 밝혔다.

그가 말했다.

채권에 대해 총리는 ‘시장화 ’를 강조했다.

합법, 합칙을 강조했다.

왜, 이것은 양날의 검이기 때문이다!

그렇다면 중국 경제를 구한 비장의 간은 도대체 어떻게 놀까? 내 견해는 당년 주용기의 국기업이 3년 탈곤할 때의 모델로 자산관리회사 채권 인수를 통해 해결할 수밖에 없다.

만약 이런 패턴을 채택한다면, 사실상 양적 여유가 있다.

1999년에 국가가 제출했다.

3년 만에 곤경에 빠지자 그 중 세 명의 비장의 카드에는 ‘ 채권주 ’ 가 있다.

당시 3대 특정 배경: 1, 국기업의 어려움이 중중했다. 2, 아시아 금융 폭풍 이후 중국은 통축에 빠져 현재 환경과 매우 비슷하다. 3, 중국 주요 상업은행은 여러 해 많은 불량자산을 축적했다.

당시의 해결책은 국가가 만리장성, 신달, 화융, 동방 4대 자산관리사에 대해 각각 인수, 농행, 건축, 노동행, 중행의 불량자산을 개설했다.

국가통과

중앙은행의 재대출은 자산관리사에 수혈을 주고, 자산관리사는 각 은행에 저리채권을 발행하여 자금을 마련할 수 있다.

그리고 자산관리사들은 이 돈으로 각 은행의 부실자산을 사들여 대은행이 부채업체의 주주가 되었다.

이런 거래를 통해 은행은 부실대출 부담을 떼고 자금을 회수하고 거뜬히 상진을 할 수 있다. 기업은 부채를 지권으로 바꾸고 보자기까지 내팽개쳤다.

그러나 이 과정에서 전 사회의 화폐 총량은 상승하는 것을 피할 수 없다.

M2 의 증속과 CPI 를 잘 통제하면 대중의 이익에 대한 징용 (징용) 이 뚜렷하지 않다.

만약 화폐 발행이 통제되지 않으면 전체 국민이 원가를 부담하는 것과 같다.

‘채권주식 ’이 강호에서 재활을 당하는 이유는 결국 중국의 주식시장이 허약하기 때문에 ‘직접융자 비중 향상 ’을 감당할 수 없다.

등록제는 이미 완료되었고, 전략 신흥산업판도 태사복중이며, 주식시장을 안정시키기 위해 신주 발행 리듬이 빨라지지 않는다.

이때 진흥채시장을 제외하고는 ‘ 채권주 ’ 밖에 없다.

‘채전주 ’는 비상시에 경제를 살리는 데 효과가 있지만 부정적인 작용도 무시하지 않으며 조작에 대비해야 한다.

첫째, 좀비 기업이 재생기회를 다시 얻게 할 수도 있고, 중소창신형 기업은 여전히 대출 기회를 얻기 어려울 수도 있다.

은행 대출을 체불하는 주력은 확실히 국기업이므로 전통업이다.

부채 전주 과정에서 행정력이 다시 주도될 수 있다는 경계가 주목된다.

둘째, "채권주식" 상당의 자금은 중앙은행에서 올 것이며, 이것은 기초 화폐를 투입하는 것과 마찬가지로 양화 완화에 해당한다.

결국 화폐 공급량이 상승하면서 CPI 승진을 자극할 수도 있다.

1999년 가동된 채권주식 총량은 1조4조4000억에 달해 이 규모는 분명 작지 않다.

전면 출시된다면 `강준 '횟수가 줄어들 것으로 예상된다. 그렇지 않으면 화폐 초발은 불가피하다.